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    券商机构10日晚间推荐10只潜力股

    中国证券报 2014-03-10 15:13

    针对今日市场走势,我们对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。

    上海医药(601607):潜力有望兑现

    医药工业聚焦重点品种。公司拥有9个独家大品种和8个国家保密中药产品。2013年前三季度销售额超过7500万的品种共有21个,重点品种从去年的58个提升至64个。公司已在集团层面成立营销中心,对重点品种实施“一品一策”战略。例如子公司厦门中药厂的八宝丹是国内8个允许使用天然麝香的产品之一,公司计划进行二次开发,12年销售额不到8000万,提升空间大,预期未来三年年增速不低于50%。此外,心血管类的丹参酮IIA、参麦注射液、瓜蒌皮,消化道类的胃复春等均是潜力品种。

    医药商业调整业务结构。2013年受年初药品降价、反商业贿赂、取消药品加成等政策影响,医院账期普遍拉长。公司商业分销的毛利率至三季度企稳,预计四季度毛利率将维持在6.2%的水平。

    2014年将是招标大年,毛利率压力仍在。但公司作为商业龙头,有望通过业务结构的调整和两项费用率的控制维持净利率稳定。

    研发和并购双管齐下。抗肿瘤类药CD20单抗,已经申报临床批文。2013年,公司完成了东英药业的百日整合计划和山东平原制药厂的收购,加强医药工业业务;对上海医药分销控股、外高桥医药分销中心进行增资,加强医药分销业务;增持了众协药业股权以拓展DTP业务,收购中国国际医药以拓展香港和国际业务。

    国企改革提升估值。上海是国企改革的先行者,国企监管权力有望进一步下放,公司也正在研究中长期激励机制。国企改革有望带来管理体制的改善,估值具备提升空间。

    盈利预测与估值:我们下调2013/2014EPS预期至0.84/0.94元(幅度为2%和5%),给出2015EPS预期1.04元,同比增长10%/12%/11%,对应P/E为17X/15X/14X。中金公司

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