195亿美元年利润创纪录 巴菲特：将着力“大象”级并购

每经记者孙宇婷 83岁“股神”巴菲特再续神话，《每日经济新闻》记者注意到，据3月1日（上周六）公布的伯克希尔-哈撒韦（BerkshireHathaway，以下简称伯克希尔）年报显示，2013年，伯克希尔获利195亿美元，刷新历史纪录。受益美国经济复苏，公司每股账面价值去年增加了18.2%。 在备受瞩目的一年一度致股东公开信中，巴菲特继续分享其投资理念，并透露2014年将有更多大手笔的并购交易。 每股净值增速不及标普500去年涨幅 根据伯克希尔3月1日公布的年报，公司2013年税后每股账面净值增长18.2%，至13.4973万美元，不及标普500指数去年32.4%的涨幅。此外，在自2008年底至2013年的五年里，伯克希尔每股净值增长约91%，同期，标普500指数涨幅约128%。 以5年为一个周期计算，这是自巴菲特1965年掌权以来，首次交出跑输标普的成绩单。但这位亿万富翁仍然信心满满，坚信能够在未来战胜指数。 他预计，当市场出现下跌或者小幅上涨时，伯克希尔将超越标普500指数，“在过去的49年中，我们有10年的表现不及大盘，但只有一次是发生在标普指数涨幅超过15%时。” 尽管未实现五年目标，但巴菲特表示，2013年各项业务有条不紊。据伯克希尔财报，去年第四季度公司净收益上升了9.6%达到49.9亿美元，年利润跳涨至195亿美元的创纪录水平。公司员工数从42000多人升至2013年底的330745人，其中包括了亨氏公司的29000人，伯克希尔在去年与巴西私募巨头3G资本联手买下了这家食品公司。 《每日经济新闻》记者注意到，巴菲特指出，亨氏交易可以成为公司未来大型并购的模板。如果3G资本投资者寻求出售所持亨氏股份，他已作好接手准备。 分析人士认为，迄今为止，亨氏运营数据尚佳，但除去一次性费用和重建成本，亨氏对伯克希尔2013年利润贡献只能用微小来形容，不过巴菲特预计，该公司今年将有“大量”收益。 2013年，伯克希尔能源子公司中美能源（MidAmericanEnergy）以56亿美元收购了内华达能源（NVEnergy），而这并非中美能源最后一桩收购。 “从资本配置角度看，公用事业类公司颇具吸引力，相比其他行业，在萧条市场环境中，这一行业比较不容易受到冲击”，巴菲特说道。 巴菲特告诉股东，他和合作伙伴查理·芒格将继续寻找“大象”级别的公司，其预计，未来数年将有更多的并购交易出现。 《每日经济新闻》记者留意到，截至2013年12月底，伯克希尔的现金及现金等价物合计已达到481.9亿美元。 巴菲特：认清自身能力圈边界 在致股东信中，巴菲特用了大量篇幅用来分享他的投资理念。 他用了两桩成功的地产交易案例来支持自己重复多次的观点：“投资者买股票，应该视为买入一家公司或者其未来利润的一部分，而不是去赌公司的股价。这样一来，投资者应该忽略每日股票的涨跌，转而将注意力集中于公司的长期趋势上。” 巴菲特认为，对真正的投资者而言，如果股价已经远低于价值，而投资者手里还有“子弹”可用时，下跌的市场是有裨益的。在投资时，恐惧的氛围是你的朋友；一个欢快的世界则是你的敌人。 “持股者往往容易受其他投资者的反复无常和不理性行为影响，搅得自己也不理性起来。因为周遭谈论市场、经济、利率、股价等的太多了，一些投资者认为听一听权威的声音很重要，更糟糕的是，这些声音甚至成为其决定投资行为的重要参考。”巴菲特在信中写道，“当查理·芒格和我买股票时，我们会把它当成是生意的一部分，对股票的分析与做生意时思考方式是极其相似的。在我们一起合作的54年里，从未因宏观或政治环境，或其他人的看法，而放弃具有吸引力的收购。” 《每日经济新闻》记者注意到，巴菲特指出，至关重要的是，他和芒格都认清了自身的能力圈边界，并老老实实地呆在里面。