人民币现五连跌 部分投资者坚定持有美元

每经记者 张喜威 发自北京

“不清楚这波人民币的贬值会持续多久，但希望持续的时间更长一点、贬值的幅度更大一点。”北京一家做美容仪器出口贸易的小型科技企业老板昨日（2月24日）告诉《每日经济新闻》记者。

记者了解到，这样大幅的连续贬值，让那些长期承受人民币升值压力的中小型出口企业看到了一丝希望，让那些通过转口贸易等方式进行跨境套利的贸易公司陷入惊慌，也让一些外汇投资者坚定了持有美元的想法。

企业盼贬值持续时间长

中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元汇率中间价昨日再贬13个基点，至6.1189。尽管跌幅收窄，截至目前，人民币对美元中间价却已连续下跌5个交易日，共计136个基点。与此同时，人民币即期价格也同样延续贬值的态势，收盘报6.0984。从1月14日以来，人民币即期汇率已贬值0.91%。

人民币如此大幅度的连续贬值，让那些长期承受人民币升值压力的中小型出口企业看到了一丝希望。

“长期以来，人民币持续升值让我们苦不堪言，现在出现贬值我们自然很高兴，但这样的贬值幅度在长期的升值面前还是太少。”北京一家做美容仪器出口贸易的小型科技企业老板告诉记者，“不清楚这波人民币的贬值会持续多久，但希望持续的时间更长一点、贬值的幅度更大一点。”

浙江一位不愿具名的装饰材料出口企业主告诉 《每日经济新闻》记者，这次贬值的幅度比以往要大，希望能持续下去。他表示，这种短期的贬值以前也曾经出现过，但往往其影响还没有表现出来，就又重新开始升值。

对此，招商银行总行金融市场高级分析师刘东亮对《每日经济新闻》记者表示，一般来说，企业在外汇市场上的操作有两种：一种是正常的避险操作，比如通过远期结售汇来锁定汇率的风险，由于这种操作是企业的一种避险需求，所以与汇率波动的关系并不大；另一种是带有投机色彩的跨境套利行为，他们锁定远期汇率，通过对赌外币贬值来套取利差，对于这样的企业来说，目前汇率贬值的影响还是很大的。

本轮下跌会持续两三个月？

此前，刘东亮告诉记者，人民币的这波下跌，可能是央行授意大行干预外汇市场，通过人民币汇率短期内的大幅波动，来遏制比较活跃的跨境套利行为。

“现在一部分做跨境套利的企业已开始感到紧张了，这是因为他们手里有大量的外币负债。如果人民币继续贬，他们将来购汇的成本就会大幅提高，以致抵消掉利差。”刘东亮告诉《每日经济新闻》记者，按道理说，做跨境套利的企业还可以倒过来操作，但现在还没有获得这方面的消息，或许是因为这些企业也并不认为人民币长期的升值趋势已出现转变。

实际上，自从去年美联储逐步退出QE开始，市场上就开始有人看多美元对人民币的走势。记者从北京一位外汇投资者那里了解到，早在去年他就随着美联储即将退出QE的消息买进了一定额度的美元，坐等人民币对美元出现贬值。不料，随后人民币非但没有跟随其他新兴市场国家的汇率一起走跌，反倒一路上扬屡创新高。

上述外汇投资者告诉记者，在人民币一路升值的时候就有结汇卖出美元的想法，但考虑到损失过大就一直持有，而最近的大幅贬值又坚定了他继续持有美元的意愿。

那么，人民币的这波跌势会持续多久？某商业银行的外汇交易员告诉记者，现在市场上购汇的规模一直很大，在央行的引导和市场本身的共同作用下，这波下跌有可能会持续两三个月的时间，不过，中长期来看人民币还是会升值。

而在刘东亮看来，这样的跌势到3月中旬就应该会结束，因为每年4月份美国国会都会公布《国际经济和汇率政策报告》，而在此之前，人民币往往都会有一波升值走势。他认为，如果人民币的贬值持续两三个月，就可能在市场上形成恐慌，而一旦贬值预期被唤醒，虽然跨境套利的资金可能会被挤掉，但正常的外资也可能逃离中国。