截至2月21日，随着中小市值股票今年以来的持续飘红，不少基金业绩也是遥遥领先，《证券日报》基金新闻部记者采访了银河基金成胜、广发基金刘明月以及国泰基金张玮，他们执掌的基金在今年均取得出色的战绩。
银河基金成胜同时掌管银河行业优选以及银河主题策略，今年以来2只基金回报率分别为24.13%和20.56%，排名同类基金第3名和第6名，刘明月执掌的广发聚瑞和广发新经济今年以来回报率分别为23.5%和19.32%，排名同类基金第4名和第9名。张玮执掌的国泰中小盘成长以及国泰金鹰今年以来回报率分别为19.23%以及18.58%，排名同类基金第10名以及11名。
经济转型期
或酝酿新一轮行情
2014年，中国经济的正处于转型期，银河基金成胜认为，经济可能会因为政府的主动调控暴露局部风险，但程度可控，之后整个实体会逐步回到良性轨道，转型和去产能正当时。在此背景下，资产管理行业和二级市场都会有好的投资机会，优质企业会借助资本市场的力量快速成长，而投资人又在企业的成长壮大中受益。具体来讲，伴随着科技的进步和商业模式的创新，优质成长股将较少受到IPO的冲击，会出现估值分化逐步长大，成为市值的重要组成部分；周期股中一小部分行业会因为产能出清开始反转，还会有部分龙头公司通过收购兼并重启扩张之路。以分化为主，重个股轻风格，可以定义为新一轮行情的酝酿期。
广发刘明月则更为坚定，他表示调结构那是必须的，只有进行经济结构调整才是唯一的出路。也就是说，我们整个中国经济体要想持续稳定健康的发展，调结构是必须要做的，越快越早越好。稳增长是在一个稳定的前提下进行调结构、经济转型，这个是必须要做的，而且要尽快的把新的经济增长点培养起来。如此一来，我们的经济才不会有危险。如果仍回到老路上去，靠加大高投入维持经济增速，那会有不良倾向。也就是说，必须要加大经济结构调整。
在刘明月看来，国企改革可能是推动2014年产业升级和中国经济转型非常重要的一个推动力。因为在国企领域，集中了非常多的优势公司，这些公司都是关系国计民生，估值这么多年不涨，可能整个面临转型的压力。
成胜则称，在经济转型的背景下，在民生化、市场化、信息化、国际化和国防安全等领域会产生重大变革；科技创新的新一轮浪潮也汹涌而来，诸如物联网、大数据、智慧城市、移动互联、新能源、LED照明等以前概念化的领域，正逐步进入生活，并大幅提升劳动效率和解决社会矛盾；优质产品和渠道创新会给消费领域带来新一轮变革；部分周期行业将随着产能出清恢复盈利和股价弹性；制度红利释放下，国企改革和对民资开放的领域也会产生机会。
银河基金成胜偏个股
广发基金刘明月重行业
在成胜看来，2014年随着结构化行情的持续，个股或产生分化行情， 因此投资策略重个股轻风格。而他管理的基金自2010年起就将主要权重放在成长板块上，这主要是因为对中国经济的趋势性判断：中国大范围的产能过剩、经济杠杆过高、人口红利走向拐点同时低端制造业国际竞争力下降，使经济增速下台阶成为客观必然，但从中国经济的可持续发展来看，在制度红利有效释放和科技进步方兴未艾的背景下，未来仍有空间，政府也有主动控制的能力。虽然宏观经济难有剧烈反弹，但失速骤降的概率也不大，未来应该是在增速逐步下降的过程中完成转型。而股市中期走势必然反映实体经济的状况，所以成长股是转型期股市的最主要表现机会。
而刘明月表示，行业选对，就不会吃亏的。有些人说不会选个股，没关系，你选龙头，不需要做到极致，或者一定要选一个最好的牛股，你选龙头，差不到哪去。因为龙头代表了它在这个行业做的比较成功，过去的业绩证明它比较成功。
但是具体如何选个股还是有很多方面，对公司的分析，行业的分析。先是行业分析，行业需求、竞争、供需关系、价格分析等等，这是必不可少的。最重要的一点就是竞争力的分析，它如何有它的竞争优势，构成它的竞争壁垒。此外，公司的团队、治理结构、过往的业绩都是分析的依据。最后才落实到具体的估值水平，PE是高还是低。
国泰张玮表示，在目前前提下，看好与互联网相关联的行业，对传统行业改造、产业结构升级、大的消费食品饮料和医药等行业，具体投资策略方面，在这些条线上找一些具有估值安全边际的成长股进行布局。
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