私募2014年看好军工股

每经记者蒙湘林 春节期间海外股市普跌，而沪深股市节后一反跟跌常态，开年首个交易日全线上涨，让不少投资者看到“暖春”行情延续的希望。 A股节后走出“开门红”的原因何在？行情能否持续？投资机会又在哪里？昨日（2月9日），《每日经济新闻》记者就此采访了广州创势翔投资研究总监钟志锋和成都鑫源锦汇策略分析师王晓锋。 “两会”临近市场盼政策利好 NBD：春节期间，外围股市均现大幅下跌，而A股在春节后第一个交易日逆市上涨，原因是什么？ 钟志锋：我认为有三方面预期支撑了A股2月7日的上涨：第一，1月经济数据尽管进一步低迷，但从去年下半年开始，经济转型和经济将低速增长已成市场共识，投资者也产生了一定的适应。由于1月经济数据不佳而“两会”临近，市场对政策求稳预期将提高。 第二，美股和欧洲股市去年的整体涨幅巨大，由于QE逐渐退出和美国经济数据不佳，各大海外股市出现高位整理属正常现象。与之相比，A股近年来指数低迷，已处于相对安全的历史底部，因此市场产生了看涨预期。 第三，2月A股供求关系和资金面有好转预期。春节前夕，央行大力度释放流动性让投资信心得到一定程度的恢复。更为重要的是，2月新股发行节奏再次放慢，因此A股市场短期资金面将得到改善。 4000亿逆回购到期资金临考 NBD：在首日大涨之后，各位觉得影响本周A股市场的主要因素是哪些？ 王晓锋：单就春节之后的短期形势看，影响A股的主要因素还是资金流动性。一方面，尽管节后首个交易日资金面有趋紧态势，但还不至于造成恐慌。不过，随着公开市场面临将近4000亿元逆回购到期，资金利率再次走高或是大概率事件，因此，本周A股市场尽管受益新股发行放缓，但资金面还仍将面临考验。 我认为，考虑节后资金回笼银行体系还需一个时间过程，本周初和周中的市场流动性应相对宽松，但周末及以后可能会出现较大波动，相应地也将对行情产生影响。 NBD：目前投资重点关注哪些方面？ 钟志锋：2014年市场投资主题主要围绕改革题材。目前我们最看好军工国防板块，一方面是受益政策指引，如此前的军工资产证券化、建立国家安全委员会、设立防空识别区等动作，都是对军工资产进行改革重组的积极信号；另一方面，不少优质的军工资产估值较低，安全边际较好。 王晓锋：从大盘指数看，目前A股处于相对底部，投资机会也较为分散。个人认为，目前热点机会有互联网、游戏、高新技术、国防军工、新能源等概念。从价值投资角度看，应回避高位回调个股，介入估值较低且富有政策利好和成长性的个股。