新三板潜力“新兵”展示台（二）

太湖股份：绝缘材料成功运用于神5、神6起动电机

★总股本：7500万股

★最新净利：1335.43万元（2013年前7月）

★主办券商：宏源证券

★参股创投：欣达投资 润智创投 蔚敏投资

★代码：430460

每经记者 李映泉

太湖股份坐落于太湖之滨的吴江市汾湖经济开发区，这家主营绝缘材料的企业也因太湖而得名。

转让说明书显示，太湖股份致力于为电机、变压器客户提供系统化的绝缘材料，产品有绝缘漆、风电/高压电机绝缘线圈等七大种类，可称绝缘材料的“超级市场”。其中，绝缘漆是公司最为核心的产品，在2011年、2012年和2013年1~7月分别贡献了公司56.55%、58.20%和54.89%的营业收入。

公司产品广泛应用于风电、水电、火电、核电等领域，主要绝缘材料耐温指数涵盖的多个主导产品通过了美国UL安全认证，公司组建了国内最为完备的UL绝缘系统，可为终端客户提供高效、可靠的整体绝缘系统解决方案。

公司主要采用直销方式，客户主要包括上海电气（601727，SH）、东方电气（600875，SH）、施耐德、西门子、ABB公司、爱默生等多家知名单位。

根据2012年 《绝缘材料行业报告》，行业前41家企业油漆树脂总销售量为6.44万吨，太湖股份销量约为8000吨，占比12.43%，居第二名；总销售收入12.44亿元，太湖股份1.96亿元，占比15.77%，居第二名。

《每日经济新闻》记者注意到，截至2013年7月31日，公司拥有16项发明专利，1项发明专利。此外，公司产品还成功运用于神州5号、6号飞船的起动电机，并得到了上海航天局下属生产商的肯定。目前，公司研发中心共65人，其中核心技术人员4人，研发经验丰富。

财务数据显示，公司在2011年、2012年和2013年1~7月分别实现营业收入2.65亿元、2.55亿元和1.44亿元，同期取得净利润分别为3062.14万元、3205.95万元和1335.43万元。上述期间，公司的综合毛利率水平分别为24.64%、28.88%、28.53%。

转让说明书显示，近年来我国发电、输变电等行业迅猛发展，而电力、电子和航空航天等行业在较长的时期内也将保持良好的增长。

雅达股份：致力于智能电力监控 牵手艾默生、中兴通讯

★总股本：5352万股

★最新净利：1628万元（2013年1~8月）

★主办券商：中信建投

★参股创投：无

★代码：430556

每经记者 唐强

早在上个世纪80年代，智能电力监控行业就在国外开启发展序幕，经过近30年的发展，已经成为电力自动化的重要组成部分，在工业控制、电能质量治理等方面得到广泛的应用并发挥着重要作用。

在“十二五”期间，我国的经济转型将对与高端装备制造紧密相关的智能电力监控行业产生重大影响，使得市场对智能电力监控的需求实现快速增长。随着用电负荷的持续增长、各种新型负载的出现以及国家节能减排政策的严格要求，用户需要有效的电力监控设备来应对上述变化带来的挑战，以实现输配电系统可靠、高效、低耗地运转。

目前，雅达股份主营业务定位于电力监控系统组件产品的研发、生产与销售以及提供电力监控系统集成解决方案，其主导产品为智能电力测控装置、智能电力保护装置。2011~2012年，2013年上半年，智能电力测控装置营收占比分别为63.21%、65.66%、64.47%。报告期内，雅达股份电力仪器仪表产品毛利率在48.26%至52.59%之间。

实际上，智能电力监控设备的应用范围非常广泛，涵盖通信、市政、金融等几乎所有用电领域。

如今，雅达股份已是国内同行中少数几家具备独立编写核心算法能力的企业之一，产品具有信息采集量大、可对所测数值及误差进行补偿等特点。截至目前，雅达股份拥有有效授权专利50项，其中多项为自有核心技术，已受理发明专利申请13项。

在销售方面，雅达股份采用直销为主，经销为辅的营销模式。在营销策略上，公司以“大客户、大项目”为中心，现已与艾默生、中兴通讯等大客户建立了长期合作关系，并在江苏、四川、广州、福建和新疆布局了经销商。

未来，雅达股份将在巩固通信领域优势地位的同时，积极拓展电力、钢铁、石化、轨道交通等领域，并适时进入国际市场。

仙宜岱：主打高品质女士内衣 过半收入来自外销

★总股本：1亿股

★最新净利：2207.38万元（2013年前10月）

★主办券商：广发证券

★参股创投：无

★代码：430445

每经记者 牟璇

仙宜岱是一家集研发设计、生产制造、销售服务为一体的高品质内衣供应商。致力于为消费者提供细致、便捷的全方位服务。

公司旗下拥有仙宜岱、仙子宜岱等自主品牌。主要产品包括健康时尚功能型女士系列文胸、内裤、吊带裙等，产品销往境内外多个国家和地区。2011~2012年、2013年前10月公司分别实现主营业务收入2.15亿元、2.42亿元和1.95亿元，其中境外收入占比分别为78.26%、67.91%和50.30%，传统的外销收入是公司经营发展的基础。

2010年，公司开始将发展重心转向境内市场的品牌化运营和销售模式创新，以25岁~45岁城镇女性为目标客户群，先后获得5项发明专利、23项实用新型专利，并将多数专利技术转化为成品。凭借对市场趋势的敏锐把握、高效的资源整合和线上线下相结合的创新营销模式，拉动品牌快速成长，境内销售收入由2011年的4670.71万元增长至2013年前10月的9704.06万元，增幅达107.76%。

据了解，近年来，全球内衣消费的年增长速度是2.9%，亚洲市场为8%，而中国作为名副其实的内衣出口和消费大国，其内衣市场容量和出口增长潜力巨大。近年来，我国内衣市场年销售额的增速都在15%以上，远远高于GDP增速。未来5年内，中国内衣市场将有5000亿元的巨大销售空间，内衣市场将成为中国服装界最具有发展前景的细分行业之一。

《每日经济新闻》记者注意到，内销方面，仙宜岱与全国20多个省市内衣经销商合作，通过其销售网络将产品铺设到国内各个终端店，线上通过自营独立官方商城、天猫、拍拍网等电子商务平台开展全网络产品销售，并建立了大型客服中心，与客户进行实时地沟通交流；外销方面，公司产品通过联盈集团 （香港）有限公司销往美国、日本、韩国、马来西亚、中东及欧盟等国家及地区，出口创汇量较高。

新疆华油：专业从事油气田技术服务 井下业务营收超九成

★总股本：5000万股

★最新净利：705.96万元（2013年中报）

★主办券商：国信证券

★参股创投：新疆中小企业创业投资股份有限公司

★代码：430466

每经记者 牟璇

新疆华油成立于2007年，是一家专业从事油气田技术服务的企业。公司自成立以来，一直专业从事与油气田稳产增产、提高采收率相关的井下作业及配套技术服务。

目前公司已经发展成为油气田稳产增产业务链较为完整的，提供全方位一体化服务的油气田技术服务供应商。公司主要客户为中石油、中石化下属公司采油厂。

在竞争方面，新疆华油依靠领先的技术工艺，公司在与众多中石油、中石化体系内的作业单位和石油系统转制企业的竞争中取得了一定优势地位。同时，通过以客户需求为导向的技术工艺研发和引进吸收，公司目前已经拥有11项自主研发形成的实用新型专利技术、1项发明专利、10项已申报受理的自主研发发明专利项目、3项已申报受理的自主研发实用新型专利项目及6项专利独占许可。

新疆华油在2012年实现营业收入1.51亿元，归属净利润2804.78万元；2013年上半年，实现营业收入6232.75万元，归属净利润705.96万元。从主要业务类别来看，井下作业是公司最大的业务，2013年上半年实现营业收入5629.15万元，占主营业务收入的91.72%。

公司自成立以来，通过多年的积累，在多种地质特征的油气田区块的稳产增产作业领域都拥有较强的自主创新能力和研发能力，并成为新疆维吾尔自治区认定的高新技术企业。

与此同时，《每日经济新闻》记者也注意到，新疆华油存在客户相对集中、行业竞争加剧、市场区域集中、技术工艺和设备升级换代等风险。

求实智能：专注住宅家庭智能化服务 行业需求旺盛

★总股本：2500万股

★最新净利：－112.92万元（2013年中报）

★主办券商：大通证券

★参股创投：无

★代码：430484

每经记者 赵阳戈

2002年成立的求实智能一直专注于智能控制领域，主营业务为开发、生产和销售楼宇对讲系统、智能酒店系统、智能家居系统。2011~2012年、2013年上半年求实智能分别实现营收5065.27万元、5183.64万元、1576.52万元，净利润752.57万元、641.98万元、－112.92万元。

《每日经济新闻》记者注意到，在2013年上半年，智能小区模拟产品、智能小区数字产品、智能家居产品、智能酒店产品的营收占比分别为35.66％、57.1％、0.13%、6.93％。

从行业格局来看，国内市场目前主要为国内厂商占据，公司主要竞争对手也是国内同行 （含外资在华企业）。国内从事楼宇智能终端模拟产品行业内前30家企业占据模拟产品50％的市场份额。由于楼宇智能终端数字技术产品技术门槛相对较高，大部分小企业还没有独立开发能力，市场集中度较高，掌握成熟数字信息技术的国内企业只有10多家。

除公司外，智能小区数字产品的领先厂商主要还有海尔、麦驰、瑞讯、索博、TCL集团（000100，SZ）等，智能小区模拟产品的企业有安居宝（300155，SZ）、视得安罗格朗、冠林、立林、慧锐通等。

就市场规模而言，求实智能所在细分行业目前面临的市场供求情况较为乐观，市场需求较为旺盛，供需基本平衡。据赛迪顾问公司预测，未来五年，我国楼宇对讲行业市场销售额的年复合增长率有望达到19.8%，2013年度的市场销售额可达34.88亿元。

未来两年，求实智能表示仍将专注于为住宅小区（家庭）提供智能化数字化技术、产品和应用服务，并制定产品开发、市场营销、人力资源发展、企业管理提高等发展计划，坚持以“引领信息技术，构筑温馨、低碳、便利、安全的数字智能家庭”为企业的发展方向，力争成为国内领先的社区智能化、家庭信息化整体解决方案提供商。

易事达：LED显示屏远销多国

★总股本：7500万股

★最新净利：2223.97万元（2013年前9月）

★主办券商：华创证券

★参股创投：钟山九鼎、华信兄弟、湛卢九鼎

★代码：430628

每经记者 牟璇

易事达自成立以来致力于为国内外客户提供高质量、高性能的LED应用产品及解决方案，是国内领先的LED显示和照明方案专业服务商。

目前易事达主要产品为LED全彩显示屏和LED照明产品。前者广泛应用于广告媒体、大型市政广场、机场等领域；后者是可以替代传统照明产品的低能耗、绿色节能环保照明产品，广泛应用于路灯、室内商用和家用照明灯等领域。

近年来，公司生产的LED全彩显示屏已销往美国、德国等100多个国家和地区，产品出口额始终位于我国LED显示屏行业前列。

《每日经济新闻》记者注意到，2012年度，易事达实现营业收入2.82亿元，归属净利润3211.16万元；2013年前9月，实现营业收入2.11亿元，归属净利润2223.97万元。

近年来，我国LED全彩显示屏市场实现了高速增长。在转让说明书中，易事达预计未来几年，在国内电子政务、公众信息展示、户外媒体广告等应用领域的推动下，LED全彩显示屏市场将继续保持较高的增长速率。

随着LED显示屏产业的不断发展，中国LED显示屏企业数量及规模不断增加。截至2012年10月份，国内LED显示屏业务营收过亿的企业超过40家，其中上市企业7家，市场竞争日趋激烈。因此，未来易事达将提高产品品质，加强对易事达品牌的打造；巩固国际市场、拓展国内市场，提高公司的市场销售能力；加强人才引进力度；加强对精细化管理能力和企业文化建设能力的打造，提高公司的综合竞争力。

华艺园林：安徽园林行业龙头

★总股本：6600万股

★最新净利：1416.28万元（2013年中报）

★主办券商：国元证券

★参与创投：无

★代码：430459

每经实习记者 李琴

华艺园林作为安徽园林行业龙头，是安徽省园林行业唯一一家国家级高新技术企业，主要从事风景园林建设、保护与管理；园林与旅游景观的规划、设计、研发；园林植物与非园林植物资材的生产、销售等三大业务。

公司产品主要包括市政园林、庭院景观园林等。业务目前主要集中在安徽省内。技术方面，公司先后申请了25项专利技术。主要技术包括大树移植保活保鲜技术、裸露地质坡体生态复绿构建技术等。

《每日经济新闻》记者注意到，2011年、2012年和2013年上半年，公司主营业务收入分别为2.68亿元、2.54亿元、1.30亿元，净利润分别为3100.56万元、2199.56万元、1416.28万元；净利润率分别为11.56%、8.66%、10.88%。

2011年度、2012年度和2013年上半年，公司综合毛利率分别为28.00%、25.85%和25.49%。报告期内毛利率略有下降趋势，主要系原材料、劳动力等成本上升所致。

随着城镇化进程的加快，各级市政部门对市政园林的投资持续增加，城镇环境绿化建设投资从2001年的164亿元增长到2011年的1546亿元，年均复合增长率达到25.15%。2012年至2016年，公司预计各级市政部门对市政园林的投资将保持稳定增长，到2016年我国市政园林投资规模将达到3496亿元。

此外，据申万研究所预测，2012年至2016年，我国房地产景观绿化的市场容量将以8%的年增长率稳定增长。

不过，截至2013年6月，行业内具有国家园林绿化施工壹级资质的企业781家，而这些企业逐步跨区域拓展的趋势将使公司面临竞争加剧的风险。

值得注意的是，2011~2012年度和2013年上半年，公司前五大客户销售占比分别为46.95%、51.01%和52.90%。

林产科技：生产木质纤维板受房地产景气度影响

★总股本：1亿股

★最新净利：2232.00万元（2013年前9月）

★主办券商：中信建投

★参股创投：无

★代码：430551

每经记者 李映泉

林产科技是一家从事林业及木材加工的企业，核心业务系纤维板的生产和销售。中（高）密度纤维板产品是公司全部收入来源。公司拥有德国进口连续平压高密度纤维板生产线，系西北五省（区）最大的纤维板生产企业之一。

公司产品广泛应用于电子、珠宝、金银首饰等贵重产品的精致包装盒用板；复合地板基材板；各类豪华大小轿车内层装饰用材及其他高档贴面材料，为火车、飞机、轮船制造的内装饰特殊板材。

转让说明书显示，纤维板行业的最终需求与房地产行业紧密相关。房地产业是纤维板行业最大的消费领域。

财务数据显示，林产科技在2011年、2012年和2013年前9月分别实现营业收入2.55亿元、2.70亿元和2.18亿元，实现净利润1519.13万元、2733.93万元和2232万元。综合毛利率分别为9.53%、8.57%和11.40%。

与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，2011年、2012年和2013年1~9月，公司分别获得增值税即征即退金额650.29万元、1873.21万元、717.51万元，分别占公司当期净利润的42.81%、68.52%、32.15%。

另外，公司产品结构单一，仅为中（高）密度纤维板，无其他附加产品。同时，公司销售主要集中在西北地区。

而公司所处的纤维板行业，当前国内市场呈现 “供过于求”格局。但公司在转让说明书中指出，环保等级较高、产品质量稳定的纤维板产品仍然供不应求，阻燃、防潮等功能型纤维板细分市场增长迅速，利润空间较大。同时，纤维板行业市场集中度较低，行业整合空间较大。