大势行业个股权威分析 尽在“机构情报站”

每经记者 朱秀伟

“机构情报战”是《每日经济新闻》为广大读者全新打造的服务类栏目。多年以来，机构与散户、大股东与小股东之间的信息不对称一直是资本市场的一大顽疾，本栏目开设的目的就是深入机构“一线”，为读者收集机构最新的看法、最前瞻的观点、机构对最新热点的解读，甚至机构最看好的板块、个股，供投资者参考。本栏目每周两期，共分为三个部分：一是机构对大势最前瞻的判断；二是机构最新看好的行业或者主题板块；三是精选机构最新关注的公司。

大势风向/

◎信用风险压制A股

市场关注：★★★★

重要时点：二季度

近段时间以来，信托兑付问题频发，多个机构召开电话会议进行专项说明。

中信证券认为，该风险已成为压制A股的重要因素。“2014年是改革成本支付年，从本质上看，2014年是个风险年；从当前情况来看，一方面，市场对部分可能违约的信用产品到期兑付关注度很高；另一方面，宏观流动性的适度收紧，资金成本的攀升，债券信托等风险产品集中到期，以及政府托底的态度可能会出现转变，都为今年局部信用风险甚至局部金融风险的发生埋下了伏笔，中国信用风险这个潘多拉之盒可能会被打开。”

有机构认为，今年二季度是信用风险爆发的高峰期，可能会压制股指整体走势。

行业热点/

◎海工装备2014年业绩有保障

市场关注：★★★

驱动周期：中长期

重要时点：定期报告

近日，中海油发布了《2014年战略展望》，并公布了一系列资本支出计划。

中信证券认为，根据中海油《2014年战略展望》，其资本支出预计将达到1050亿~1200亿元，其中19%去向尼克森石油。按照不包含尼克森的口径，中海油2014年资本支出将增长15%~31%，其中主要资本支出向生产环节倾斜。从资本支出结构来看，19%为勘探支出 （与2013年持平）；65%为开发支出 （低于2013年的70%）；14%为生产支出 （高于2013年的11%）。结构调整反映出，中海油前期发现的储量将开始加速转化为产量。

海油工程（600583，收盘价8.35元）业务中，海洋工程建造、安装、铺管、维修主要在生产环节。而中海油服（601808，收盘价21.47元）的油田技术服务则包含生产环节的各项业务，因此中海油大量新发现储量进入产能建设阶段之后，海油工程和中海油服均将受益。◎第二批新能源汽车示范城市名单将公布

市场关注：★★★

驱动周期：短期

重要时点：一季度

2013年11月26日，财政部在官网发布 《四部委确定第一批新能源汽车推广应用城市或区域名单》，确定28个城市或区域为第一批新能源汽车推广应用城市，涉及21个省份、61个城市。据了解，入围的城市已多进入新能源汽车具体细则制定、发布的冲刺阶段，上海、合肥、武汉、深圳均在列。

根据国务院《新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》，2015年我国纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销50万辆。由此预期，最近两年新能源汽车将迎来快速发展期，为整个产业链带来机会。

中金公司看好上游原材料电解液的发展机会，其指出，有一个信号值得重点关注，那就是2014年1月新宙邦（300037，收盘价21.70元）、江苏国泰 （002091，收盘价12.44元）和杉杉股份（600884，收盘价11.82元）的电解液产品供不应求，产品价格稳定，预计沧州明珠（002108，收盘价8.91元）锂电隔膜1月份单月销量达到120万平方米。“龙头企业在放量，销售和利润重回快速增长通道，拐点已现。”◎猪周期牛市或来临

市场关注：★★★

驱动周期：短线

重要时点：一季度

1月21日，兴业证券召开机构电话会议，提出了一个最新观点：2014年猪价见大底。该机构认为，自2012以来的猪价低迷行情，极有可能于2014年见底，迎来新一轮的猪周期牛市。《每日经济新闻》记者注意到，这是此轮周期以来兴业证券第一次极为明确地提出猪周期即将进入牛市。

齐鲁证券将于1月24日调研大北农（002385，收盘价13.95元）。该机构认为，“大北农的中长期逻辑和短期基本面并没有出现变化，我们调研了解到的情况是，大北农2013年四季度收入和利润都保持快速增长，2014年1月前20天收入增速仍高达50%以上。”◎铁路提价窗口期来临

市场关注：★★★★

驱动周期：短线

重要时点：春节前后

中信证券交运研究员认为，铁路提价时间窗口开启，未来一个月将是铁路落实货运价格重要时间窗口，预计最早在春节前后。

另外，该机构指出，全国低空空域管理划设方案有望在2014年春节前后出台。中信海直 （000099，收盘价7.81元）、海特高新（002023，收盘价14.70元）、川大智胜（002253，收盘价28.18元）、四创电子（600990，收盘价26.29元）等产业链上下游企业将陆续受益。◎地产股春节有趋势性行情

市场关注：★★

驱动周期：中线

重要时点：春节前后

国家统计局发布了2013年房地产行业运行数据。中信证券对此点评称，“销售再创新高，供求矛盾缓解，房价涨幅回落”。该机构认为，地产股春节前后将有趋势性行情。

中信证券指出，2013年全年的房价数据终归平稳，较低的行业估值，为改革营造了良好的环境。对地产龙头（保利和万科）来说，如果估值能在2014年提升到6倍PE，就意味着在当前股价基础上会有50%左右的上涨空间！未来地产行业的直接催化剂，既包括资本市场回报机制的改革，例如优先股和以股代息的推出，也包括行业自身的改革，比如共有产权房的推广；前者有利于吸引场外资金，后者则有利于改善行业政策预期。“我们相信，随着房价数据的平稳被确认，地产股在春节前后的趋势性行情已经为时不远。”

重点公司/

◎大族激光（002008，收盘价14.88元）

市场关注：★★★

驱动周期：短线

重要时点：2015年iPhone是否使用蓝宝石盖板

招商证券近期确认，大族激光在iPhone盖板的蓝宝石切割设备认证取得重要进展，打开未来成长空间。

招商证券认为，伯恩、蓝思等厂商已向苹果送了不少蓝宝石盖板样品，有别于镜盖和指纹的蓝宝石光片，盖板毛片加工难度更大，对设备要求更高，除了需要用激光进行切割，还需要用CNC进行研磨和后续抛光，当前激光切割的关键瓶颈已经突破，技术难点已落在后续研磨效率。2015年iPhone使用盖板是大概率事件，大族激光蓝宝石切割设备望充分受益。

据该机构测算，若大族激光成为苹果主力供应商，将带来额外0.3~0.5元业绩弹性；而2014年公司迎来天时地利人和，即使不考虑蓝宝石，也有望达到0.65元EPS，而公司新业务将打开2015~2016年成长空间，重获跨越周期的成长性，理应享受成长估值溢价。所以该机构认为，大族激光是2014年乃至2015年不可多得的长线股票。

◎益佰制药（600594，收盘价36.91元）

市场关注：★★★

驱动周期：中线

重要时点：2015年1月高管与定增股解禁

公司刚刚完成定增。中金医药点评到：公司定增一票难求，益佰董事长1.5亿元现金参与锁定3年，信邦制药董事长1亿元现金参与锁定1年。增发具备里程碑式意义，增发完成，募集净额10.7亿元，资金到位后，产能和营销将大幅升级。另一层意义在于，盘活自有资金，预先投入的自筹资金1亿元将得到置换，外延增长值得期待。

该机构认为，益佰制药业绩无忧但估值很低，“2015年1月高管全部激励股票和定增对象同时解锁，未来两年30%增速不难，2014年摊薄后市盈率仅26倍。11个独家品种，市值仅140多亿。”