重庆国资全面改革路径清晰化 控制债务成关键

每经记者 鄢银婵 发自重庆

备受瞩目的重庆国资改革正在揭开神秘面纱。

在1月18日召开的“2014年重庆市国资工作会议”上，重庆市国资委主任廖庆轩表示，力推混合所有制、企业整体上市、培育大型资本投融资平台、优化国有资本布局将成今后重庆国资改革的路径。

《每日经济新闻》记者了解到，重庆国资总量自2003年以来从1700多亿元飞速跨越至“万亿俱乐部”，在多个领域也一直扮演先试先行的角色，但同时其较高的负债率也令相关顶层人士颇为头疼。

值得注意的是，在18日的会议上，包括重庆市委常委、常务副市长翁杰明、国资委党委书记胡际权以及国资委主任廖庆轩在讲话中对“控制企业负债率”一项均着墨颇多，不少市场人士分析认为，重庆国资改革的重点将聚焦在“控制债务和补充资本”上。

重庆国资欲全面改革

继去年年初提出力推国企上市后，重庆国资在今年年初又提出全面改革的思路，以提高重庆国资的影响力及活力。

《每日经济新闻》记者获取的有关廖庆轩在上述会议上所作的报告显示，重庆国资系统今后将从五个方面全面推进国资改革，提升其影响力及活力。

一是发展混合所有制经济。截止去年底，重庆国资系统1505户企业中，混合所有制企业达713户，占比47.4%；重庆农商行、重庆银行、西南证券为主的混合所有制企业已经整体上市，今后将进一步推动巨大多数国企发展为混合所有制企业；

二是要推动适宜上市的企业实现整体上市或部分经营性资产上市，80%以上的竞争类企业要实现国有资本证券化，年内推进川仪股份、燃气股份、建工股份实现上市；

三是要推进国有资本更多的投向公共服务和功能要素领域，竞争类国有资本大多数集中在电子信息、装备制造等战略性新兴产业和现代服务业，并通过市场化实现国资有序进退、合理流动；

四是要完善现代企业制度，在多元化混合所有制企业中试行职业经理人制度；五是要加强国资监管，实现管资产向管资本为主的根本性转变。

在重庆资本界人士看来，重庆国资作出的上述改革战略中，发展混合所有制经济及通过市场化实现国资有序进退最为市场关注。

“在去年11月重庆市长黄奇帆撰写的《国企改革的核心是市场化资本补充机制》便已现“发展混合所有制”的苗头。”一位不愿具名的观察人士表示，由于地方国资有考核指标，出让国资股权也能达到“一石二鸟”的作用。

控制负债率成关键

在重庆市委常委、常务副市长翁杰明提出的细化目标中，包括培育3～5家具有全国竞争力和影响力的国有资本投资公司或运营公司、打造10家左右中国500强产业集团、面向社会资本推出首期总额约2000亿元的近100个开放项目等。

值得注意的是，在翁杰明阐述国资改革目标的近50分钟里，有10多分钟用在“降低企业负债率”上。

《每日经济新闻》记者查询重庆部分国企的财报显示，重庆渝富资产管理公司2012年9月末的总资产为818.59亿元，资产负债率为64.15%；重庆地产集团2012年末的总资产为884.90亿元，资产负债率为64.98%；此外，重庆“八大投”账面的资产负债率也普遍在60%以上。

对于具体实施措施，翁杰明表示要利用现有土地资源，出让土地实现收益；通过混合所有制分流一批债；优化融资模式，降低运行成本，将短期债转化为长期债，同时原则上杜绝通过短期借债实现固定收益以及信托、投资租赁等高成本投资方式。

翁杰明在讲话中透露，为了降低国企负债率，重庆政府很可能通过成立财务公司将所有国资系统资金动起来。而一名接近重庆国资系统的人士也表示，在重庆国资制定的内部战略中，重庆渝富、重庆地产集团都将朝着“零债务”的方向转型；而水务资产则将进一步改组国资投资运营公司。

此外，该名人士还透露，有关进一步深化重庆国资国企改革的专项意见正在市政府修订完善过程中，预计春节前将正式出台。