解禁股大幅减少创业板仍系压力区

每经记者赵笛 2013年，A股限售股解禁数量不是历年来最多的，但大小非减持金额却创出了历年来的新高。2014年，限售股解禁数量整体上大幅减少，但创业板将迎来一个解禁高峰。值得注意的是，在中国远洋集团疑减持招商银行后，亏损国企减持限售股开始为市场关注，并值得警惕。 2014年解禁股市值大降 2013年，虽然沪指年线走势乏善可陈，但中小盘股却走势强劲，不少个股股价翻番，赚钱效应明显。西南证券最新数据显示，2013年全年涉及限售股解禁的上市公司共有920家（186家公司出现两次以上的解禁），合计解禁股数约4430.71亿股，是2012年的近3倍，占解禁公司A股总股本的43%；合计解禁市值23050.68亿元，同比增加超过70%。 据兴业证券统计显示，截至2013年12月6日，大小非2013年已经减持了916.17亿元，减持金额较2012年的498.17亿元增长了84%。 相比2013年，2014年限售股解禁数量大幅减少。 西南证券统计显示，2014年将有639家（61家公司出现两次以上的解禁）公司有限售股解禁，较2013年减少281家，减少比例达到30%。2014年合计解禁股数为1319亿股，较2013年的4431亿股减少70%。2014年合计解禁市值15219亿元，较2013年的23051亿元减少34%。 西南证券表示，2014年限售股解禁市值是2007年以来的第二低，仅高于2012年。 值得注意的是，由于2012年8月以来IPO暂停，2014年不存在原股东锁仓期1年的限售股解禁，而只存在锁仓3年的原股东限售股解禁。整体来看，2014年首发原股东限售股、定向增发限售股、股改限售股的比例分别为61.79%、30.61%、5.31%。 创业板高涨幅遭遇解禁潮 2014年限售股解禁数量总体上锐减，但并不代表各个板块都无解禁压力。在2014年的限售股解禁中，创业板面临的限售股解禁压力不容小觑。尤其是2011年是新股发行的高峰年份，一大批锁仓三年的首发限售股将于2014年解禁。 《每日经济新闻》记者统计发现，2011年有128家创业板公司上市，高于2010年的117家，占355家创业板的36%。 值得注意的是，2013年创业板指数涨幅高达80%，不少个股涨幅翻倍。在新股发行开闸后，市场普遍认为创业板的高估值面临向下调整，在这种情况下，首发限售股已经获利颇丰，实际减持压力不容小觑。 从历史经验看，大小非减持的多寡的确能够左右行情。 “解禁市值高的月份前后，大盘会出现力度较大的升势，从而形成重要顶部。”西南证券分析师张刚指出，2013年单月限售股解禁市值的高峰分别为7月、9月和2月，而2013年大盘最高点就出现在2月份，而9月份大盘形成了2013年下半年的最高点。7月份的特殊性是因为解禁量主要集中在农行，其他解禁的不多。 张刚指出，2014年单月解禁的最高峰出现在9月（2103.42亿元）、8月（1686.87亿元）和3月（1680.99亿元），2014年前三季度走势较为乐观，8、9月间会形成重要顶部。