资金利率飙升 A股年末面临考验

每经记者 赵笛 樊国栋

《每日经济新闻》记者注意到，昨日（12月17日），央行在公开市场上仍未展开操作，这已是央行连续4期在公开市场上“零操作”，导致上海银行间同业拆放利率 （Shibor）大幅上涨。对此，有分析人士联想到A股6月表现，认为当时下跌就与当时Shibor利率飙升有密切联系。

不过记者也同时注意到，昨日在期指多空主力加速移仓的背景下，在下月合约上，多头增仓首度超过空头。

“见光死”事件频发/

昨日上午，上海正式出台《关于进一步深化上海国资促进企业发展的意见》，各方期待已久的上海国资改革方案终于出炉。

不过，利好兑现未能扭转上海本地股的颓势。昨日，上海国资控股上市公司继续遭遇重挫，申达股份跌逾7%，东方创业跌近9%。

分析人士认为，近段时间，行情低迷导致“见光死”事件频发。比如昨日复牌的永太科技（002326，收盘价11.79元）公布了增发方案，但股价跌停；本周一，在相关工作会议结束后，太空板业等城镇化概念股也大幅下跌。值得注意的是，上述这些“见光死”概念都有一个共同特征，那就是这些股票之前已经大幅上涨。

“这么多股票‘见光死’说明市场弱势明显。”一位私募对《每日经济新闻》记者表示，目前不少概念股在消息兑现后连高开都没有出现就直接重挫，一方面说明参与资金在消息兑现前已退出，另一方面也说明场外新资金参与热情不高。

Shibor1个月利率连涨4日/

分析人士认为，A股当前颓势在之前量能变化上已有体现。

12月初沪指临近9月高点时，沪市单日成交额最高不过1519亿元，与9月11日1954亿元成交额相去甚远。量能萎缩反映出年末资金面不容乐观，在此背景下，央行动作更引人关注。

数据显示，周二央行在公开市场上未开展任何操作，这是央行公开市场自12月5日暂停操作以来，连续四期 “零操作”。在此背景下，Shibor利率大幅上涨。据12月17日11时30分数据显示，1周、2周Shibor利率已达4.4590%和4.5520%，分别上涨10.1BP和16.3BP，1个月Shibor利率则高达6.2350%，上升67.8BP。从12月12日～17日，Shibor1个月利率分别为：5.4155%、5.4230%、5.5570%和6.2350%。

Shibor利率的飙升让部分投资者联想到A股今年6月的行情表现。2013年6月，股市经历了断崖式大跌，这被普遍认为和当时流动性有关。6月4日，Shibor1个月利率为4.3805%，6月21日 已 飙 升 至9.6980%。

分析人士指出，央行的 “零操作”或反映出央行认为当前流动性总量依旧充足，结构性紧张问题仍需市场通过自身调节来解决，预计短期内资金利率将维持高位。

期指多头持仓首超空头/

那么，在诸多不利消息背景下，A股市场将如何表现？

“短期内大盘有望出现反弹，但后市或仍将向下寻求支撑。”私募杨先生对《每日经济新闻》记者表示，短期看，大盘在当前会有一定支撑，这是因为沪指昨日最低点位与9月9日、11月8日大阳线的开盘点位、9月27日反弹点位以及20周线基本重合，经急跌后，在这个位置或短暂企稳。

申万则认为，从技术面看，年末A股维持弱势调整可能性较大，或在2100点～2200点区间震荡整理。

然而，《每日经济新闻》记者注意到，在市场普遍对A股不乐观的背景下，股指期货上却传递出短线乐观信号。

昨日沪深300指数继续高开低走，最终收报于2356.38点，下跌11.55点，跌幅0.49%；期指四大合约全线收跌，主力合约IF1312收报于2357.8点，下跌18.4点，跌幅0.77%。

与此同时，资金加速移仓步伐，在IF1401合约上，多空双方再次大手笔加码，多头持仓前20名增仓6973手，空头持仓前20名增仓6584手。

记者注意到，这是自12月4日公布IF1401合约多空持仓数据以来，多头持仓前20名增仓量首次超过空头。分析人士认为，这一动态或说明市场短线将有反弹，但中期仍不乐观。