重啤“降价”卖资管公司嘉士伯或将接手

每经记者 谢振宇 江然 发自成都

昨日（11月25日），记者从重庆联合产权交易所获悉，重啤集团资产管理公司（以下简称重啤资管公司）100%股权挂牌15.6亿元转让。

日前，嘉士伯已正式实施对重庆啤酒（600132，SH）股权部分要约收购。重庆啤酒发布的《要约收购报告书》显示，嘉士伯有意收购重啤集团所持重啤资管公司100%股权。

在酒类营销专家方刚看来，该笔收购，嘉士伯或为图谋此前布局稍显薄弱的东部市场。

对此，《每日经济新闻》记者昨日多次致电重啤集团负责人，其电话均处于无人接听状态。

据悉，重啤资管公司的资产有位于华东地区的9家啤酒厂和1家麦芽厂的股权。分别为6家全资子公司和4家控股子公司，包括江苏常州天目湖啤酒有限公司、湖州有限责任公司、江苏金山啤酒原料有限公司（55%持股），安徽天岛啤酒有限公司（75%持股）等。

据了解，早在2011年下半年，重啤资管公司100%股权就曾被挂牌转让，挂牌起价高达23.89亿元。

值得注意的是，再次挂牌，重啤资管公司的转让价格已调整至15.6亿元。根据重庆天健资产评估土地估价有限公司评估，以2013年9月30日为基准日，重啤资管公司净资产评估价值为9.49亿元，转让溢价率为64%。“此次转让价格下调应该被理解为一个市场行为，”国泰君安证券重庆分公司首席投资顾问何力向《每日经济新闻》记者表示，“重啤集团考虑到接受度，做出了迎合市场的调整。”

“部分要约收购重啤股份，是为了实现绝对控股地位，同时，嘉士伯不单纯看重品牌，对于其市场和网络也有很高的期许。”何力认为，嘉士伯进一步收购重啤集团华东资产，或是有布局华东市场的考量。

嘉士伯2011年财报显示，其在中国西部间接和直接参股的啤酒厂达到41家，市场占有率约为55%，排名第一。近两年，通过扩产和建设基地，嘉士伯正进一步巩固其在西部地区的市场地位。但对于嘉士伯来说，如何拓展相对薄弱的东部市场，无疑是其面对的问题之一。

方刚认为，若能完成这宗收购，嘉士伯可以沿长江流域逐步向沿海市场拓展，面对行业龙头们目前在西部市场扩张的压力，嘉士伯也希望能够主动向东部市场拓展。“它（嘉士伯）也要进攻东部市场，来牵制其他竞争对手。”

对于国内的市场布局，近日，嘉士伯中国区相关人士通过邮件向《每日经济新闻》记者表示，“接下来，除了与西部当地的合作伙伴继续携手，扩大发展平台之外，将不断丰富品牌组合和实施产品高端化策略。针对东部市场，嘉士伯将继续发展高端产品的市场优势，并且进一步完善销售渠道建设，满足全国性销售、营销的产品布局需求。”