赴港上市潮背后：地方银行密集挂牌转让股权

每经实习记者 朱丹丹 发自北京

A股IPO暂停一年，开闸日期未明。近期，重庆银行、徽商银行2家城商行相继成功登陆港交所。与此同时，一些地方银行也纷纷在产权交易所挂牌转让股权。

《每日经济新闻》记者查阅多家产权交易所发现，仅11月以来，就有4家地方行挂牌转让股权，总计3088.32万股。

其中，北京产权交易所公告，江苏银行股份有限公司挂牌转让1605.29万股、挂牌价格8311.43万元，折合每股5.18元。

东莞银行金融市场分析师指出，四家地方银行股权挂牌转让，可能是因为股东对这些银行未来的竞争力及经营能力不是很看好。

多家银行转让股权/

《每日经济新闻》记者在多家产权交易所发现，截至11月12日，共有4家地方银行挂牌转让股权，分别是江苏银行1605.29万股、转让股份占比为0.1764%，广州某银行1000万股、转让股份占比0.12%，华融湘江银行320万股，长沙银行163.0325万股。

其中，江苏银行的挂牌价格为最高达8311.43万元，长沙银行与华融湘江银行分别以832万元、782.556万元位居二、三位，折合每股分别为5.18元、0.2元、0.41元；而广州某银行的转让价格并没有直接写明，只是标明“面议”。

其中，上述广州某银行根据北京产权交易所资料显示注册地为“广州市天河区珠江新城华夏路1号”，该行可能为广州农商行。

“这里指的是广州农村商业银行股份公司”，《每日经济新闻》记者以投资人身份致电前述产权交易所，相关负责人陈先生表示。

他还进一步指出，“它的价格挂牌之时是面议，我们这边也不清楚价格范围是多少。不过，可以到广州农商行官网查阅2012年年报，它的每股净资产是2.99元，每股收益是0.5元，根据这个情况到时可以和那边商议相关价格。”

四家银行的年报显示，2012年底江苏银行每股净资产3.75元、广州农商行2.99元、华融湘江银行1.34元；而长沙银行信息披露中最近日期的为2011年年报，显示每股收益0.77元。

据此，以江苏银行去年年底每股净资产3.75元来计算的话，其转让的市净率为1.38倍；华融湘江银行市净率则为0.31倍。江苏银行这一数据高于已经在港上市的重庆银行与徽商银行。

资料显示，以重庆银行去年年底的每股净资产4.08元计算，其发行市净率(静态)为1.16倍。截至去年年末，徽商银行每股净资产为2.51元，其发行价3.53港元/股对应的静态市净率为1.11倍。

城商行竞争力不被看好/

“我认为多家银行股权转让大概有两方面原因：一是从股东角度来看，随着利率市场化的推进，大股东对未来地方银行的定位，包括竞争力、经营情况等都不是很看好；二是从投资者的角度看，民间资本逐渐进入金融行业，投资者通过收购这些银行股份，从而间接地涉入到金融行业，如近期万科参股徽商银行。”东莞银行金融市场分析师陈龙告诉《每日经济新闻》记者。

如果以在A股上市的三家城商行作为参考，就会发现他们的盈利能力也出现下滑，资产质量面临着恶化的风险，未来的发展前景令人担忧。

《每日经济新闻》记者梳理三季报发现，三家上市城商行的不良贷款率已连续3年上升。

近日，重庆银行、徽商银行相继在港交所闯关成功。同时，有银行业分析师也表示，未来地方银行登陆港股的案例还将增加。

事实上，上述四家地方银行中，江苏银行和广州农商行一直在筹备上市，A股IPO迟迟未开闸，这次股权转让对银行赴港上市又有何影响？

陈龙指出，此次股权转让和上市的关系不大，对银行来说，顶多就是改变了股东披露，且利于转让者进行套现。如果它们之前一直在A股排队，这时再转去H股，则需要重新审计，还需要按港交所相关方式去进行披露，很是费劲。

同时，从在港股上市的城商行表现来说，银行短期内估值也难以提高。如重庆银行，尽管受到了各方的追捧，但该行上市首日股价却表现不佳，甚至跌破了招股价。