昌九生化连续六跌停 “逃生者”不足1％

每经记者 李智

昨日（11月12日），昌九生化（600228，收盘价15.43元）“意料之中”迎来了第六个跌停，至此其股价已经累计下跌了近47%。而据交易软件的统计，这六天其累计换手率还不足1%，这也意味着，仅有百分之一不到的人逃出了这场尚难见底的暴跌。

在六个跌停之后，不少持有昌九生化的投资者将希望寄托在停牌之上。但从目前的情况来看，昌九生化似乎并没有停牌的迹象，即使在昨日公布的股价异动公告中，公司也只是例行对相关情况进行说明，并提示了风险而已。不过公司表示将于11月15日在上证所e互动平台召开投资者说明会。

昌九生化持续暴跌，也暴露了融资融券的风险，券商也将此作为案例进行研究。

本周一，安信证券金融工程研究团队在发布的研究报告中，就对昌九生化事件给予了高度关注。研究报告指出，上周，由于成交量没有打开，昌九生化的融资余额从11月1日的3.5亿下降到3.2亿。如果昌九生化本周的成交量仍然不能有效放大，融资买入者的爆仓危机将彻底引爆。

目前多家券商也已经着手应对昌九生化的风险，除了直接将其调出融资融券标的外，也有券商计划降低昌九生化作为可充抵保证金证券折算率，以达到控制风险的目的。

“在昌九生化暴跌之前，大家基本没有想到会出现如此极端的情况”。对于安信证券金融工程研究团队对昌九生化事件的关注，一位券商人士向《每日经济新闻》记者指出，现在很多券商都在对这一案例进行研究，以更好地控制融资融券所蕴含的风险。

同时这位人士也提示投资者，融资融券业务并不是简单向券商借钱炒股，而是一个复杂的组合投资工具，要求投资者具有更高的专业知识，对公司基本面、市场走势更密切的跟踪等等，这样才能更好地规避其中的风险。