八成失败示警 中企海外涉矿风控当先行

常兴国表示，在加拿大、澳大利亚等很多国家，由于对国外投资环境不了解，预算严重超支是普遍现象。另外，在投资矿种的选择上也有问题，在铁、铜、金、铝、煤、铅锌几个大的矿种里，金矿相对好做一点，而铁、钾盐几乎没有成功的，但老挝有近10家做钾盐的，加拿大也有好几家。

“铁是贱金属，1吨铁才值多少钱？必须有很好的基础设施，在铁的开发过程中运输是决定成败第一位的因素，除了资源本身要好外，能不能运出来？运输经济不经济？这都是问题。如果是在非洲很偏远的地区，根本运不出来，那这矿又有什么意义？没价值就相当于失败。” 常兴国说，同样，钾盐单价也很便宜，靠的是量，基础设施是很大问题，加拿大钾盐丰富地区在中部，要运到西海岸有几千公里的路。

常兴国还表示，有的矿本身质量就有问题，企业不懂，以为是铁就有价值，实际上有些铁很难选，或者地质条件不好，很难采，很多因素之一都会导致这个矿没有经济价值，而本身矿业勘查和开发就是高风险的投资。

不过，在北京雨仁律师事务所主任栾政明看来，思维和文化的差异是导致投资失败最主要的原因。他认为，在中国国际矿业并购和投资关系中，包括团队的配合、政治和安全的考虑、法律和执行的力度、资源的判断、投资的目标及路径、建设与生产问题、团队投资的管理和融合、应付金融危机和经济周期的资本、贸易和结汇的问题等所有这些问题能否处理好，关键是中间环节，即思维和文化的问题。

中国铝业高级副总裁刘祥民则认为，投资项目成败与否的主要因素不仅仅在于资源的规模和品质，也不仅仅在于基础设施的开发条件，还取决于项目所在地的政策和法律以及社区的工作环境。

风险管控应先行

“不能因为很多失败的案例咱们就不走出去了。”王家华说，一个科学的走出去方针需要理性、智慧、技术，特别需要专业的国际化团队支持。中国罕王总裁潘国成也认为，企业走出去的关键就是建立国际化的人才团队，建立本土化的运营团队。

“矿业投资高风险、大投入、长周期的特点，使投资人在很大程度上有了承受投资开发风险，忍受产出效益缓慢等心理准备。”中国冶金地质总局副局长琚宜太说。

谈到经验教训，驰宏锌锗副总经理王峰认为，中国企业在境外投资的风险主要包括政策风险、原住民社区关系风险、法律风险、整合风险、环境风险以及技术风险等。面对政策风险时，需要建立投资项目的风险监测预警机制，实施投资多元化战略，企业联盟也非常必要；

对于原住民的风险，需要建立一套完整的社区关系突发事件应急预案及制度；对于法律风险，应建立法律风险预警制度；对于技术风险，可聘请国外知名企业咨询公司做技术顾问，同时与国内政策性保险公司合作；对于环境风险，可以请国内或国外知名环境公司对项目所在地的环境进行识别和评估；对于整合风险，交易完毕以后，一定要注重执行力。

“总之，在境外矿业投资要走出去，不打无把握之仗。要改变在国内管理企业的理念和模式，建立风险预警制度，这是最重要的。”王峰说。

潘国成也表示，对于民营企业来说，项目考察和并购的第一步是要有非常清晰的策略；第二步是要进行非常有组织的客观、科学的全面尽职调查工作，矿业企业在海外投资失败率在80%，很大问题是在尽职调查阶段，尽职调查是整个项目成功的80%；第三步是按照严格的程序执行并购交易，避免后续的法律纠纷现象和陷阱；第四步是并购后业务整合，由于文化、理念差别很大，团队职业化、本地化非常重要。

在风险管控方面，潘国成认为，第一是法律和商务风险管控；第二是成本风险管控，包括并购成本、开发成本、运营成本；第三是人文、环保、社会责任的管控，文化的融合是海外项目运营的最大障碍，团队本土化是先决条件；第四是技术风险管理，对初次海外并购的企业，不仅要有财务、律师、审计、技术顾问，还一定要聘请并购顾问。

“海外勘察、开发或者是并购收购的过程中，一定要建设一支非常专业化的、国际化的团队，这是具体项目成功的关键，与大形势没有关系。” 王家华说，很多企业现在老埋怨大形势不好，其实是自己不够努力，他认为上半年形势没有那么悲观，因为主要的有色金属、铁矿石都在增量而不是在减量，因此要对全球矿业始终保持信心。

王家华认为，矿业投资前景起码还有二十年到三十年的黄金期，现阶段确实是一个困难期，这是前进道路上必须迈过去的一个槛，并不影响黄金周期。（证券时报记者 张达）