147亿资金离场 政策预期成主力资金腾挪指挥棒

昨日沪深两市大盘震荡下跌，行业和概念板块跌多涨少，两市合计净流出近147亿元。个股方面，部分银行股遭遇资金大规模净流出，石油石化股票实现资金逆市净流入。分析人士表示，目前市场缺乏明显利好因素，观望情绪升温，短期政策预期将成为主力资金闪转腾挪的指挥棒。

147亿元资金离场

周二的反弹未能延续，昨日沪深两市大盘再度震荡下跌。

从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日双双呈现大幅净流出的格局。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流出78.92亿元，深市A股资金净流出67.79亿元，两市资金合计净流出146.72亿元。

从行业表现来看，昨日23个申万一级行业板块跌多涨少，只有采掘和黑色金属板块逆市上涨，涨幅分别为0.98%和0.11%；21个下跌板块中，化工、机械设备和有色金属板块跌幅较小，分别下跌0.08%、0.38%和0.46%；信息服务、商业贸易和交运设备跌幅居前，分别下跌2.07%、1.98%和1.90%。

行业资金流向与市场表现基本吻合。据巨灵财经统计，23个申万一级行业板块中，有3个板块录得资金净流入，分别为采掘、食品饮料和黑色金属，净流入金额分别为10.54亿元、9649.76亿元和8332.93万元；其余板块均为资金净流出，金融服务、信息服务和医药生物板块净流出规模较大，分别为25.60亿元、25.02亿元和13.84亿元。

个股方面，部分银行股和明星股遭遇大规模资金净流出。苏宁云商(002024)、华谊兄弟(300027)、民生银行(600016)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)成为资金净流出规模居前的股票，净流出金额分别为4.37亿元、4.21亿元和4.14亿元；相比之下，受益尤其产业链改革的石油石化类股票，则吸引资金逆市流入，海油工程(600583)、中海油服、潜能恒信(300191)、仁智油服(002629)位居资金净流入排行榜的前列，分别实现资金净流入2.16亿元、2.14亿元和1.69亿元。

资金动向紧盯政策

从昨日资金流向来看，以银行为代表的蓝筹股、以医药为代表的白马股和以信息服务为代表的成长股，继续遭遇资金抛弃；而对于能源领域改革的预期则吸引资金流入煤炭、石油等板块。这充分显示出资金的谨慎情绪继续升温，而游资腾挪的方向则密切围绕改革预期。

就当前宏观形势而言，10月PMI数据续升但经济增速放缓已经成为市场一致预期。在此背景下，银行股虽然在前期凭借估值优势逞强，但显然不具备持续涨升的条件和环境。而伴随市场的持续走弱，市场悲观情绪有所抬头，一向被视为防御首选的医药板块持续回调，充分表明有主力资金在持续减持。成长股在急跌之后确实可能迎来喘息，但综合三季报业绩，“去估值”进程远未结束，从而使得部分资金趁反弹离场。

在经济环境难以提振大盘蓝筹、小盘成长股步入下降通道的背景下，政策预期成为市场存量资金狙击热点的关键信号。继围绕土地流转、环保等概念的炒作之后，市场对能源改革的预期开始升温。有分析人士指出，具体改革措施可能涉及加速放开上游油气资源垄断、放开原有成品油和天然气进出口权、放开中游油气管道等装置建设等，将形成万亿级市场规模。

短期来看，市场弱势格局暂难扭转，政策预期将成为短期热点轮动的指挥棒。建议投资者以防御为主，密切关注政策动向，等待形势明朗。