美债风波有惊无险 大公国际调降美国信用评级

每经记者 孙宇婷

被巴菲特比作 “大规模杀伤性政治武器”的美国债务上限谈判终告一段落。

北京时间周四 （10月17日），美国参众两院决定，暂时掩埋这一武器，直至明年2月7日。与此同时，停摆的政府部门也将在美东时间周四恢复日常运作，并维持开门状态至明年1月15日。

《每日经济新闻》记者注意到，目前美国两院达成的协议只是暂时将谈判往后推迟了一段时间，并未真正解决问题，也就是说明年初同样的一幕还将上演。

值得关注的是，就在10月17日，中国评级机构大公国际将美国本、外币主权信用等级从A下调至A-，展望维持负面。

大公国际调降美国评级/

美东时间周三晚间，美国参议院通过了协议，以避免债务违约继续损害美国经济，并重新开放部分已关掉逾两周的政府部门。由美国总统奥巴马签署的法案，将使政府在明年1月15日之前处于开门状态，并提高债务上限直至明年2月7日。

市场对协议达成的预期在当天早盘交易时段刺激股市上涨，道指及标普500指数涨幅均超过1%，债券市场也一片向好，扭转了此前的颓势，十年期国债收益率从2.76%的高点回落至2.67%。

此次“停摆”，致使美国政府部门数十万职员停职，更重要的是，由政府公布的常规性核心数据也因此迟迟未能出炉。在政府重新开门后，即将公布的9月就业数据、通胀以及零售数据备受关注，因为这将直接影响美联储退出量化宽松的节奏。目前，市场各方深信，美联储收紧购债的计划将推至明年。

就在美国宣布债务危机中止的10月17日，中国评级机构大公国际将美国本、外币主权信用等级从A下调至A-，展望维持负面。

对于为何在这一时点调降美国主权信用评级，《每日经济新闻》记者致电大公国际，该公司企划中心主任张俊向记者表示，“考虑到美国当前只是暂时避免债务违约，没有改变实质性问题，大公做出了调降评级的决定。”

对于调降原因，大公称，美国联邦政府没有改变债务增速大幅高于财政收入和国内生产总值的基本面，高度依赖借新还旧维持其偿债能力的模式不断增加联邦政府债务偿还能力的脆弱性，导致主权债务时刻处于危机的边缘，这种状况在可预见的时间内不会有实质性改变。

除了中国评级机构展开行动外，市场有传言称，国际三大评级机构之一的惠誉也将调降美国信用评级。惠誉本周二就曾发布报告，将美国AAA主权信用评级列入负面观察名单，同时维持评级展望前景为 “负面”。惠誉称此举主要是由于担心美国无法及时上调债务上限。

受上述消息刺激，美元急跌，黄金迅速拉升，北京时间10月17日15点12分，国际金价突破1300美元/盎司，涨幅超2%，与此同时，美元对主要货币全线下跌。

美债仍是最佳投资标的/

据美国财政部最新数据，截至今年7月，中日分别持有1.28万亿美元和1.14万亿美元美国国债。在过去两周里，中日都向华盛顿方面施压，要求美国避免债务违约。

来自中国央行的数据显示，截至今年9月末，国家外汇储备余额为3.66万亿美元，再创历史新高。这么大的存量究竟怎么使用才能实现效用最大化呢？

据彭博社援引知情人士的话称，手握3.66万亿美元外汇储备的中国外管局，正瞄准欧洲房地产市场。知情人士透露，中国外管局正在寻求投资多样化，并密切关注英、法、德等国的房地产以及基础设施工程。不过，这一说法未获官方回应。

中国社会科学院刘煜辉教授对《每日经济新闻》记者表示，“从流动性和配置角度看，没有任何一种资产可以在深度和广度上与美国国债相媲美。每一次美债危机后，市场都会探讨投资配置的话题。但危机是对全球经济失衡状态的修正，引发各国投资组合做出一些微小的调整，但不可能从根本上撼动目前的投资结构。”

“就全球范围而言，美国国债市场始终是最大和最安全的投资标的。”新加坡银行首席经济学家理查德·杰拉姆表示，“如中国想要控制人民币对美元汇率，那么将不得不买入美元、国债这类的美国资产。”

就在外界对潜在违约感到紧张不安时，美国短期国债收益率仍在本月大幅上涨，十年期基准国债收益率也相对稳定地维持在2.65%的水平。