美的集团今日整体上市 利好兑现股价恐承压

每经记者 朱秀伟 韩海龙

继中国重工 （601989，收盘价6.52元）重组方案出台后，又一个重量级整体上市方案尘埃落定——在中秋节前最后一个交易日，美的集团整体上市的靴子终于落地，股票将于今日上市交易。

由于停牌前公司股价因整体上市连续大涨，而在高位不断有机构席位大举套现，在利好消息最终兑现后，复牌后的美的集团股价或将承压。不过，鉴于近期市场热衷炒作各种题材概念股，与美的集团相关的概念股，如小天鹅（000418，收盘价9.06元）、上风高科（000967，收盘价7.13元）等，投资者可保持关注。

今日上市交易/

美的集团最新公告提示，经中国证监会批复核准，9月17日美的集团完成对美的电器以1：0.3447的吸收换股，并将在今日以44.56元/股的开盘参考价上市交易，证券简称为“美的集团”，证券代码为“000333”，上市交易首日不设涨跌幅限制。

《每日经济新闻》记者注意到，此前美的集团持有美的电器41.17%股权，位列第一大股东；此次整体上市后，美的控股仍将以35.49%的股权占比控股上市公司。此外，鼎晖系多家子公司将分列美的集团第四、第六、第七大股东。

资料显示，此次资产重组，美的集团将发行6.86亿股A股股份，发行市盈率为10倍，发行价格为44.56元，整体上市涉及900亿元，集团旗下大家电、小家电、电机、物流等业务将打包上市。

美的集团今年上半年实现营业收入660亿元，同比增长14%，实现净利润26.5亿元。按照营业收入排名，集团整体上市后将超越青岛海尔（600690，前收盘13.32元）、格力电器（000651，收盘价25.83元）等，成为A股市场最大的白色家电上市公司。

值得注意的是，就在美的电器整体上市复牌前一周，其竞争对手青岛海尔上周五也发布了因筹划重大事项停牌的公告。

多家券商研究报告指出，整体上市有助于促进美的规范运作，更好地发挥集团内部的协同效应。集团实现69亿元归属于上市公司净利润的目标确定性较强，超预期的可能性很大。

对此，美的集团对外也表示出了足够的信心。美的集团董事长方洪波强调，此次整体上市是美的未来稳健发展的基础和关键，美的家电业务及配套的电机、物流业务在一个上市主体下，可最大化实现资源的共享，成为一个整合型的企业，并形成持续有效的治理管控机制，可以支撑美的实现高质量、可持续的增长。

首日股价或承压/

需要注意的是，虽然美的控股及多位自然人或法人股东承诺，在未来3年、1年或者半年内不转让相应股票，但在上市首日，美的集团股价仍可能承受压力。

今年4月初，美的电器对外公告，集团拟吸收合并公司股票并整体上市，复牌后其股价曾在4个交易日内涨幅超过40%。但是从多日盘后交易信息中不难发现，伴随公司股价的连续暴涨，多家机构席位持续在涨停板上减持公司股票。

此外，按照美的集团1：0.3447的换股方案，以及美的电器8月14日14.02元/股的收盘价计算，原美的电器股东持有美的集团股票的成本为40.67元/股，较其上市交易首日44.56元/股的参考价有10%左右的浮盈空间。

有市场人士向《每日经济新闻》记者指出，尽管美的集团自身股价可能承压，但在当前市场热衷炒作题材概念的大环境下，一些与美的相关的个股仍值得关注。如美的集团目前持有小天鹅35.3%股份；上风高科第一大股东为盈峰投资控股集团（持股40.21%），其实控人何剑锋是美的集团实控人何享健之子。

资料显示，上风高科现有主营业务包括漆包线销售、风机及配件业务等，持有华夏幸福1.19%的股权，并参股浙江上虞农村合作银行、丹东银行等。