郑眼看盘：无压倒性因素平衡市继续维持

每经记者 郑步春

周二A股下跌，截至收盘，沪综指跌0.62%至2072.60点，深综指跌0.05%至998.84点，成交略有放大。盘面看，铁路相关个股及网络股受近期的一些利好影响走势较好，其余个股多数随波逐流。造成A股下跌因素既有内部的，也有外围的。

在外部，周二亚太股市跌幅较大。原本外围股市对A股影响不一定大，但这次外围杀跌是投资者忧虑美联储或缩减量宽规模，这样的因素多少也和A股相关。虽然如此，A股所受的冲击应相对小些，因我国资本项目开放程度不如周边地区。另外，人民币整体上仍处于升值状态，这也和周边情况不同。以出现股市暴跌的印尼来说，印尼盾在最近四个月中贬值了7.9%。此外，印度卢比贬值更猛，最近4个月来累计贬值18%。

美联储缩减购债规模预期已久，照理不会对A股产生多少影响，或者说如果有影响也早就产生了，不会拖到现在才产生影响。所以可能周二外围跌幅实在大了些，所以A股才受到些微弱影响。

假如亚太股市及经济情况进一步趋于混乱，则我国资本项目完全放开及人民币国际化进程也会受到些影响，所以区域内股市和经济情况会以某种比较间接的方式作用到A股。

在内部方面，昨日盘中不利传言相对较多，主要是和上周五乌龙指后续进展相关。有传言称，光大证券或通过某些方式回避限制来减持股票。这种事大伙顶多是怀疑，其实是无法证明的，但怀疑同样会刺伤投资者信心，股指承压自是难免。

昨日中金所盘后持仓显示，光大席位于主力合约上净空单增加1204手，这可能暗示光大证券自营席位昨日未减持空单。光大的席位并非全部是自营的，另有客户的单子，所以从数字上看还不好说什么。

昨日还有个插曲，就是上海石化、仪征化纤这两个“股改钉子户”的股改终于结束，并于昨日复牌。但由于部分券商的系统出了问题，导致部分投资者无法卖股。此事直接压制了券商股，因券商股队伍颇大，所以股指受到些影响。

央行周二开展360亿元逆回购，这个量较前期任何一次的操作量都大一些，但市场缺钱情况可能较央行预期严重，昨各期Shibor仍有所上涨。当债务率过高时，且许多债务所投向的实体无法盈利并产生现金流时，此时钱扔进去就会连个响声也听不见。

预计A股未来将继续震荡，暂不太可能过多地受外围不利因素影响，也不太可能过多地受光大证券“乌龙指”影响。

可能有投资者担心流动性再度出现紧张，但笔者认为不必过虑，因为管理层一定会吸取上次教训。关于管理层的态度，也许过两天的逆回购或其他相关操作就会展现出笔者上述的判断。