维科精华转让子公司股权 挂牌前夕净资产突降55%

每经实习记者 贾丽娟

为解决同业竞争，上市公司挂牌转让资产，大股东旗下公司有意接盘。而在转让前夕，标的资产的净资产数据突降一半以上。这样蹊跷的事情，就发生在维科精华（600152，收盘价4.28元）身上。

净资产半年缩水一半

7月31日晚，维科精华公告称，为解决公司同业竞争问题，进一步完善公司治理，同时优化资产结构，提高公司资产运营效率，提升收益率水平，公司拟以公开挂牌竞价的方式转让和出售公司部分资产。这部分资产包括：

宁波维科精华房地产开发有限公司 （以下简称精华房产）51%股权；宁波兴洋毛毯有限公司52.9%股权；宁波市小港纬三路55号的土地使用权、地上建筑物及部分附属物；宁波市海曙区体育场路2号的土地使用权及地上建筑物；宁波市鄞州区梅墟工业区姜陇村的土地使用权及地上建筑物。

其中，精华房产拟公开挂牌竞价转让，这家房地产公司由维科精华持股51%，而维科置业持股49%。作为维科精华大股东维科控股的下属子公司，维科置业有意参加本次精华房产51%股权转让的竞价。如竞买成功，此次交易便构成关联交易。

评估报告显示，精华房产51%股权的评估价为2183万元，相较账面净资产1689万元增值494万元，增值率为29.25%。蹊跷的是，2012年末，精华房产经审计净资产为7350万元，总资产为7531万元；到了评估基准日2013年6月30日，其净资产便锐降55%至3312万元，总资产也下降为3424万元（未经审计）。

投资者的第一反应可能是：精华房产在2013年上半年经历了大幅亏损吗？但答案是否定的。公告显示，精华房产2013年1～6月实现营业收入0万元，净利润1.19亿元。

《每日经济新闻》记者以投资者身份致电维科精华，对方在询问财务部门之后回复称，净资产的锐减缘于长期股权投资的减少。资料显示，精华房产2012年的资产中，长期投资一项的金额为4000万元，而到了今年6月30日，这一项的金额变为500万元。

对于该项减少的原因，公司回应称，精华房产下设的两间项目子公司因为项目销售完成，在2013年上半年进行了注销或减资。而1个多亿的利润，也正是来自于这两家已注销或减资的子公司的分红。

子公司上亿盈利不见踪影

按照维科精华的说法，精华房产下设的项目公司带来了一个多亿的利润，那么，这1.19亿元的利润体现在了哪里？是纳入“未分配利润”项，还是另有去处？对于记者询问的利润分配情况，维科精华方面表示不太清楚，仅表示“只是放在了账面上”。

对于上述情况，记者咨询的多位会计专业人士均表示不能理解。“子公司既然赚钱，就应该确认长期股权投资的收益，这一块必须要在报表中反映。”一位从事会计行业多年的人士对记者表示。

一位会计学博士对记者表示，就算子公司注销或者减资，子公司的未分配利润也要计入母公司的资产负债表。“长期股权投资减少，就需要有相应的账目增加，因为会计一向是借贷相等的，如果一个账户减少，那必然一个账户增加。像他们这样大幅减值，难道是原材料、存货或者固定资产之类的进行了大额计提减值？”

上述会计学博士还提出了另一个可能：“长期股权投资撤回来后，他们马上把收回的投资和利润给股东们进行了大额的分红。但一下子分走一半的资产，似乎也不大可能。”

首都经贸大学副校长、高级经济师杨世忠也对《每日经济新闻》记者表示，公司产生的利润在进行分红或上缴之后，余下的未分配利润才会进入资产负债表。

如果真的是进行了大额分红，即使按照1.19亿元的50%计算，维科精华可以获得3035万元的收益。如果真是如此，维科精华上半年的主营业绩可能十分惨淡。公司公告称，经公司财务部门初步测算，预计2013年半年度经营业绩将出现亏损，归属于上市公司股东的净利润为-1200万元左右。

值得注意的是，此次出售精华房产股权，公司不仅没有收益，还亏了钱。资料显示，该项出售“得到的收益预计为-85万元”。