天康生物定增认购方爽约 下月或达成赔偿

每经记者 王砚丹

今日，天康生物（002100，收盘价7.46元）定向增发股份5097.37万股将在深交所上市。尽管认购方中新建招商股权投资有限公司 （以下简称中新建）和新疆生产建设兵团国有资产经营公司 （以下简称兵团国资公司）所持股份3年后才解禁，但由于原定认购方北京睿富投资管理有限公司（以下简称睿富投资）最终爽约，这一单缩水2亿元、最后仅募得3.49亿元的定向增发，使保荐人民族证券处于尴尬境地。

下月有望达成赔偿

早在2011年8月，天康生物就首次发布增发预案。2012年6月，公司与中新建、睿富投资和兵团国资公司签订股权认购协议。当时睿富投资承诺认购2230万股，经过2012年度10送3后，睿富投资应认购2899万股。

2013年2月，天康生物拿到证监会批文，但在7月中旬，天康生物忽然公告称，睿富投资最终没有缴纳定增款，募集资金因此缩水约2亿。

值得一提的是，按照前复权价，去年6月1日，天康生物收于7.82元。而今年公司启动定增是在5月31日，缴款日是6月3日，这两天的收盘价分别为9.44元/股和9.25元/股，远高于去年定增时的价格。

一位投行人士表示，睿富投资既然去年已签订认购合约，本次也愿意进行赔偿，说明更大的可能是其对市场预期产生了变化。“毕竟定增缴款那几天，天康生物市价较定增价溢价35%；虽然有三年锁定期，但是仍然具有足够的安全边际。”

天康生物董秘郭运江对《每日经济新闻》记者表示，本次定增的主要目的是偿还银行贷款，调整财务结构，募集资金缩水对公司经营影响不大。另外他透露，公司正在与睿富投资协商赔偿一事，“具体赔偿金额还在商谈，但8月应该可以协商出一个结果，届时公司会公告的。”

民族证券保荐遇尴尬

定增对象爽约，对民族证券来说也是一件不小的尴尬事，特别是在天康生物二级市场股价高于定增价的情况下。即使近期股价出现下跌，昨日天康生物收盘价仍然较其6.84元/股的定增价高出9.06%。

上述投行人士向记者指出，很多时候投行干的活除了保荐，还需要充当上市公司和资金方的桥梁。“完成一单保荐，不但需要对上市公司的财务、内控等进行尽职调查，还需要替公司将新增股票‘卖’出去。经过了两年时间，睿富投资却在最后关头爽约，民族证券投行的信誉将会因此受到影响。”

同花顺iFinD数据显示，2013年以来，民族证券作为主承销商只完成了三单保荐：3月金刚玻璃（300093，收盘价5.49元）的公司债发行，6月国中水务 （600187，收盘价13.70元）的定向增发和本次天康生物的定向增发。其中金刚玻璃公司债券募集资金2.3亿元，国中水务募集资金12.56亿元。

民族证券未经审计的半年报显示，1～6月公司实现营业收入4.74亿元；其中证券承销业务净收入3360.18万元，占比不到10%，主要来源于6月国中水务的定向增发。

记者试图联系民族证券投行一部总经理卢涛，但未取得联系。

天康生物与睿富投资的“恩怨”如何收场？民族证券投行又将在其中扮演何种角色？《每日经济新闻》将继续关注。