郑眼看盘：刺激预期略降 短炒或告一段落

每经记者郑步春 周一沪综指缩量上涨0.98%至2059.39点，深综指缩量大涨2.26%至961.41点。创业板指数放量大涨3.95%至1139.57点，创本轮反弹新高。 国务院副总理马凯的一席言论，可能是创业板强势的原因之一。在国务院召开的“全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议”上，马凯要求证监会、银监会等支持“小微企业金融服务”。此外，央行行长周小川也在这个电话会议上也提到了小微企业融资，周小川说：“继续实施稳健的货币政策，保持合理的货币信贷总量，大力发展多种融资方式，拓宽小微企业多元化融资渠道。” 创业板强势的另一原因，是上周五国务院总理李克强部署经济工作时，有大量关于扶持“信息消费”的内容，这些利好较为直接，相关个股中的主力借机炒作也很正常。 权重股在之前其实还表现不错，但到了后市多数品种有所走弱。不过，权重股中券商股表现相对较强，显然这也与消息面相关，因近期关于“T+0”的传闻极盛。 笔者一直认为“T+0”有以下几个好处：第一，可减少机构大户相对于散户的优势，因目前的“T+1”制度对持仓量极大的机构基本上没太多限制；第二，新股首日尾市狂拉和各种离奇的停牌现象将基本上得到根除，这也节省了许多无谓的监管成本；第三，融资融券的操作将变得更加对称。 昨天公布的经济指标自然极受关注。数据显示，我国二季度GDP同比增7.5%，增速弱于首季的同比增7.7%，但符合预期。这样的经济指标虽然弱了一些，但笔者认为还算过得去，所以反而可能构成周期类股的利空，因近期市场猜测管理层或对经济采取一些刺激政策。 以7.5%的增长率而言，虽然远不及以前均值，但在全球围内仍是极高的，这样的增长率还进行刺激的话，似乎有点说不过去。即使在2008年底及2009年初，当时也是在增长率低于7%后才上了大量的基建项目。笔者个人认为，因一些显而易见的原因，现在的决策层不可能比当时的决策层在刺激方面出手更早。 后市方面，笔者估计股指很难走得太远，因在经济形势方面，目前情况并没有变化，管理层的政策意图也不太可能发生急速转折；在资金方面，虽然近期资金量较前期宽松得多，但预计管理层不会将激进的金融机构及地方政府喂得太饱，所以以后的资金面极可能稍稍偏紧一些，至少会紧于去年及今年上半年。 操作方面，笔者建议未来逢高减磅，无论是大盘股还是小盘股。笔者猜测前一阵刚兴起的对经济刺激的预期将会弱化，由于这几天的上涨是由权重股带动，所以就主板而言，将可能进入震荡阶段，并有可能逐渐走软，建议操作上可逢高减磅。 创业板方面，虽然近期政策极为配合，该板块走势也极强，但考虑到其有走“扩散三角型”的嫌疑，加上IPO重启、国债期货推出的概率均较大，所以也应趁高减磅。