沪指“双针探底”刺出年内新低 中信证券：政策托底A股将逐步企稳

每经记者 朱秀伟

昨日（6月19日），沪指盘中一度跌至2115.79点，创出年内新低。最终下跌0.73%，报收于2143.45点。

《每日经济新闻》记者注意到，尽管创业板相比主板依然强势，但已不见前段时间的疯狂，昨日创业板逾半数个股下跌。与此同时，沪指日K线出现“双针探底”走势，中信证券认为，有政策托底，股市将逐步企稳。

底部整固限制经济向下/

6月18日，监管层召集各大券商分管投行等业务的高管闭门讨论IPO重启，会上传出最早7月底重启的消息。

“有统计称，目前已过会但尚未发行的企业共有83家，计划募集资金总达600亿元。这对A股来说绝对是一笔不小数目。”一位来自深圳私募用数据表达了他的担忧，“目前行情已经转弱，未来融资继续买入的可能性会锐减，资金供应将减少，相反大小非减持会增多，现在又有IPO重启预期可能吸引资金打新，未来A股资金面将进一步紧张。”

有分析人士认为，昨日大盘继续下跌的另一个理由是房地产税扩容消息。针对房地产税扩容，多家机构建议投资者不必过度悲观。中金公司表示，“房地产税推广已成定局，但或成为货币政策的对冲手段，且是制度架构推进，此举不是一味地压低房价。”同时，中金建议投资者，地产股已进入价值区间，应越跌越买。

莫尼塔则表示，从该机构的草根调研来看，6月工业活动进入淡季，但大部分行业表现并不像4、5月那样低于预期。6月上半月，“淡季不淡”的特征颇为明显，当前宏观经济更多处于底部整固阶段，颇多行业的低库存状态限制了经济进一步向下。

中信证券认为，随着市场对宏观流动性预期不断下调，对大盘下行压力将逐渐消化。在IPO重启前，虽然流动性环比收紧，但证监会依然会努力维护股市流动性预期平稳，预计在政策托底之下，股市将逐步企稳。

私募：警惕中小股最后一跌/

昨日，与创业板半数个股下跌相对应的是，资金又开始关注煤炭、钢铁等板块，两板块涨幅明显靠前。这是否意味着市场风格出现了变化？

“从盘面来看，很明显是一种护盘行为。”对于煤炭、钢铁板块的集体异动，仇天嫡表示，背后主导者也是“国家队”。另一位短线游资人士则认为，“市场规律就是跌多则涨，不排除煤炭、钢铁、有色板块反弹纯属市场行为。”

对于资金为何青睐钢铁、煤炭等产能严重过剩的传统行业，上述游资人士分析称，“近期越来越多的人开始讨论，央行是否应该调整货币政策，资金面确实紧张。一旦放开，强周期性板块就具备吸引力了。”

那么，货币政策是否会在短期调整？仇天嫡认为，“一方面是政府对经济减速的容忍度提高，另一方面政策倾向于激活存量资金，因此我认为短期货币政策不会大调整。”对于煤炭、钢铁行的反弹，他认为，“这些行业本身没有改善，长期也看不到改善迹象，股价表现只能是昙花一现，很难持续。”

仇天嫡还特别建议投资者，要警惕最后一跌，“历次行情最后下跌的都是中小个股，而且短期杀跌力量惊人。”