股价7年涨三百倍 上海家化演绎“A股奇迹”

每经记者 张昊

上海家化 （600315，前收盘价69.99元），没有并购重组这些花哨的噱头，在竞争异常激励的日化领域纯粹靠主业实现跨越式增长，穿越于行业周期独立于A股大盘的走势，7年间最高涨幅超过360倍，上海家化的涨幅是一个奇迹。

A股市场鲜有的奇迹

“听任庭前花开花落，坐看天上云卷云舒。”这是一个机构投资经理对重仓持有上海家化的一种豁达境界。在不少价值投资者眼中，上海家化也可谓是A股市场最优秀的投资标的，“投资家化=价值投资”，这一在业内流传已久的公式，足以见上海家化在这些专业机构投资者心中的地位。

上海家化是国内化妆品行业首家上市企业，拥有六神、美加净、佰草集等多个知名品牌。该公司2001年3月15日登陆A股市场。

2003年、2004年公司主要品牌产品的销售出现增长乏力的现象，品牌市场份额有所下降，以葛文耀为首的核心管理层开始调整战略，开始逐步将资源集中到化妆品主业，加大重点品牌营销投入来拓展市场，这一系列的战略调整在2005年取得了良好的效果。公司董事长葛文耀在回顾执掌家化28年时间中，也将2005年定义于好转之年。

以2005年上海家化好转之年为起点，翻阅上海家化的K线图，2005年7月上海家化股价开启了至今的慢牛行情。2013年5月3日股价再次创下了76.48元的历史新高，7年多时间涨幅高达364倍（前复权）！

在业绩方面，2005年公司的主营业务收入19.5亿元，每股收益0.14元，2012年主营业务收入已达45亿元，7年时间增长130.77%，每股收益1.41元，7年时间增长907.14%。

上市12年分红不间断

一方面，良好的业绩、7年三百多倍的涨幅，上海家化给予了投资者丰厚的回报。另一方面，家化的管理层在年度分红方面对投资者亦是十分的慷慨，公司2001年上市至今（12年），公司已是连续12年给投资者分红送股。

另外从上海家化高管的薪酬上看，2012年公司全体董事、监事和高级管理人员合计领取的报酬总额为246.81万元，这与某些上市公司董事长上千万的年薪相比，无疑是相形见绌了。

“A股市场很难再找出像上海家化这样的公司。”昨日某机构投资经理在谈及上海家化时不禁发出了这样的感慨。“这是一家优秀的企业，公司能取得这样的地位，公司的高管团队功不可没，尤其是葛总为这家公司付出了近30年的心血。”

以2005年公司的转折之年至今，不到8年的时间股价涨幅高达三百多倍，A股市场这样的公司少之又少，而上海家化完全是靠自己的核心管理团队的努力。外资巨头纷纷进入中国，正是由于拥有这样的管理团队，上海家化才得以在行业日趋激烈的竞争之下脱颖而出。