公募减仓私募加仓 后市判断分歧加剧

“今天又下2200点，开始加仓，准备捡钱！”23日，当大盘暴跌再次击穿2200点后，北京神农投资总经理陈宇表露了对后市乐观的看法，尽管大盘持续下跌也在一定程度上神农两只产品的净值，但他仍自信手中持有“一把好牌”。

在陈宇看来，应该站在中华复兴的历史格局下审视今年的A股市场，现在他仍维持年初预判“蛇形震荡”，即以2250点为中枢，上下150点波动，大跌大买，大涨大卖。

而一直给外界以“保守”印象的星石投资，近期仍对市场持乐观态度。

“尽管短期仍面临基本面复苏不达预期等利空，但从长期看，股票市场的资金洼地效应仍在，未来仍将是慢牛行情。”星石投资总裁杨玲近日表示，此前她曾透露今年以来星石一直保持较高仓位运作。

此外，一直对市场坚定看多的广州煜融投资董事长吴国平甚至发出“500点升浪已在路上”的进攻号角。

与私募基金的乐观情绪相比，4月以来公募基金仓位则延续减仓的态势。

从目前已公布一季报基金公司看，截至一季度末，可比偏股基金的平均仓位为79.29%。而进入4月以来，基金经理仍延续减仓步伐，据天相投顾最新测算数据，上周末513只积极投资偏股开放式基金平均仓位降为75.88%。

4月24日，国金金融产品研究中心公布基金研究报告显示，当前基金经理对后市的判断也持相对中性的观点，他们认为市场很难呈现趋势性行情，以震荡波动为主，将从自下而上的角度寻找投资机会。

值得注意的是，尽管公私募对当前的市场走势不同，但却对行业和板块配置上却有着不谋而合的默契。

神农投资陈宇的“一手好牌”主要包括文化传媒、节能环保和军工企业三大板块，星石投资总裁杨玲则重点关注受益于改革的环保、传媒、医药、军工等几类股票作防守配置。而公募经理们也对周期行业保持谨慎态度，却对以医药、TMT、环保、传媒为代表的成长行业仍保持关注。

“剔除周期股，留下成长股”，正成为当下公私募基金经理当下一致的选股配置策略。据记者了解，在近期屡创新高的光线传媒、掌趣科技等成长股十大流通股东中，都能找到公募基金与阳光私募抱团取暖的身影。

对此，海通证券研究所高级分析师王广国分析认为，近期基金增持成长股的原因可能是，在经济弱复苏的情况下，周期板块盈利不确定，而且“国五条”、“银监会八号文”等政策对金融、地产行业产生不利影响，机构投资者转而普遍追求业绩确定性高的、符合经济转型方向的新兴产业股和成长股。