基金五巨头盈利占五成 四家小公司三连亏

今日广发证券、招商证券公布2012年年报，这些券商持有的易方达基金、广发基金和博时基金三家千亿级基金公司去年盈利曝光，加上此前已经曝光的华夏和南方基金盈利，五大老牌千亿级基金公司合计盈利超过25亿元，显示大型基金公司盈利能力依然强劲，而不少小公司则惨吞三年连亏苦果。

五巨头吃掉一半利润

三大千亿基金盈利同日曝光。广发证券今日年报显示，旗下广发基金在去年管理规模增长19.38%的情况下，实现净利润4.79亿元，同比下降14.77%；参股的易方达基金资产规模同比增长35.85%，实现净利润5.77亿元，同比下降16.50%。招商证券年报则显示，其投资的博时基金在去年实现净利润4.15亿元，同比下降8.37%。

中信证券之前公布的年报显示，旗下华夏基金去年实现净利润6.03亿元，同比下降9.69%。华泰证券公布的年报则显示，其投资的南方基金去年实现净利润4.55亿元，同比增长3.85%。

这样，这五家千亿级基金公司2012年合计实现净利润达25.29亿元，平均净利润超5亿元，而已曝光33家基金公司去年合计净利润为46.19亿元，这五巨头盈利独占54.75%，充分显示出当前基金行业盈利已经高度集中于龙头。

如果以净利润除以主营业务收入来衡量基金公司的盈利水平，目前大型基金公司的净利润率多数在25%以上，华夏基金、易方达基金、广发基金、南方基金、博时基金的净利率分别为24.13%、31.36%、33.4%、25.06%、29.95%。兴业全球净利润率则高达43.78%，在已曝光盈利状况基金公司中最高，银华、富国、海富通、长盛等公司净利润率也维持在25%以上。

小公司盈利持续恶化

不过，中小公司盈利状况和盈利能力持续恶化，长信基金、华泰柏瑞、东吴等中小公司净利润率均小于20%，东方基金净利润率仅有0.86%，处于亏损边缘。

由于2010年以来股市持续下跌，多家小公司出现连年亏损局面，如天弘基金、纽银梅隆西部基金、诺德基金、浦银安盛基金等公司2010年到2012年连续亏损，浦银安盛三年累计亏损超1亿元，纽银梅隆西部基金累计亏损也高达9930万元。多数2011年成立的新公司如国金通用、安信、长安、财通等则连亏两年，国金通用成立以来亏损已近1.8亿元。

经营环境恶劣是中小公司面临的普遍问题。天弘基金股东内蒙君正在今日公布的年报中表示，天弘基金去年亏损的原因是：证券市场行情持续低迷，投资者对市场缺乏信心使得基金资产规模没有较大增长；市场经营环境恶劣，目前基金的销售主要是靠银行渠道，而银行渠道的销售费用不断提高，使得公募基金在银行渠道的销售几乎没有利润可言，甚至是赔本销售；天弘基金基础比较薄弱，规模沉淀较少。这或许是小公司和新公司面临的共同困境。

已曝光基金公司2012年利润榜

基金公司 净利润基金公司 净利润基金公司 净利润

华夏基金 60266海富通基金15300民生加银基金 1059

易方达基金57700长盛基金 14195东方基金 117

广发基金 47900招商基金 13800金鹰基金 －556

南方基金 45479交银施罗德13700纽银梅隆西部 －1331

博时基金 41539建信基金 13100诺德基金 －1429

大成基金 28021光大保德信8843 天弘基金 －1536

富国基金 27000国海富兰克林 5584 长安基金 －3311

银华基金 24176长信基金 4390 浦银安盛基金 －3400

兴业全球基金 19700华泰柏瑞基金 3762 国金通用基金 －4575

工银瑞信 19700农银汇理基金 3000 安信基金 －4751

中银基金 17900东吴基金 1918 财通基金 －5367

数据来源：相关公司年报 单位：万元