利君股份“掏家底式”分红 三高管笑纳九成利润

每经记者 杨维波

上市公司一年净利润2.93亿元，而前三高管分红拿走4.35亿元 （含税），这样的事情就发生在利君股份（002651，收盘价13.49元）身上。

昨日，利君股份公布的2012年年报显示，公司推出了10派12.2元的分红计划，总共将派发4.89亿红利。

《每日经济新闻》记者注意到，由于利君股份的大股东、董事长何亚民和第二大股东、董事何佳为父女关系，两人合计持股占公司总股本的71%，两人将分得3.48亿元（含税）的红利，再加上第三大股东公司总经理魏勇7200万股股份，这三人获得的现金分红将达到4.35亿，占此次分红金额的近九成。

可分配利润所剩无几

利君股份2012年年报显示，去年公司实现营业收入8.04亿元，较上年同期下降34.06%；实现净利润2.93亿元，同比下降30.99%。这已经是利君股份连续第二年业绩下滑了，2011年公司业绩下降26％。

虽然业绩平淡，但利君股份的分红却显得十分给力。

根据年报，利君股份拟每10股派发现金红利12.2元（含税）。如果按照昨日收盘价计算，含税股息率达到了9%。据同花顺iFinD统计数据显示，在已公布分红方案的沪深上市公司中，截至昨日收盘，利君股份的含税股息率位列第三，仅次于方大特钢的10派10元（25%）和金马集团的10转10派10元（9.43%）。

值得注意的是，利君股份在年报中披露，2012年实现母公司净利润2.48亿元，按10%计提法定公积金2482万元后，加上母公司年初未分配利润4.07亿元，扣减分配2011年度股利1.28亿元后，母公司累计可供股东分配的利润金额为5.02亿元。当实施分配4.89亿元后，公司剩余未分配利润将只剩下1291万元。

董事长父女进账3.48亿

利君股份如此慷慨的分红，其背后最大的受益者不是普通投资者，而是公司的实际控制人、董事长何亚民、何佳父女。

利君股份的前三大股东均为发起人股东。其中何亚民持有1.45亿股，何佳持有1.4亿股，魏勇持有7200万股，这三名自然人合计持有公司3.58亿股，占总股本的89%，三人合计将得到含税分红为4.35亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，利君股份一直以来都保持了分红的传统，不过如此大比例的分红还是首次。

2010年利君股份现金分红3.75亿元，占当年净利润的65%；2011年分红1.28亿元，占公司当年净利润的30%。如果按照分红比例计算，2012年这次含税分红总计4.89亿元，相当于净利润的167%。

尽管有大比例分红，但这不足以弥补二级市场投资者的亏损。利君股份于2012年1月6日上市交易，当时公司的发行价为每股25元，上市后几乎是一路下跌。按照昨日后复权的收盘价计算，公司股价较发行价下跌44.8%，近乎腰斩。

“掏家底式”分红副作用大

业绩平平却高额现金分红，受益最大是持股比例很高的大股东，这成了不少创业板和中小板公司的分红特点。

2011年3月，中瑞思创（300078，收盘价11.26元）推出了一份当时堪称冠绝A股的分配方案，公司拟每10股转增15股再派15元，令不少投资者感到意外，舆论也一时哗然。

不过，当时就有投资者指出，这样的分配方案其实是肥了公司高管等股东。因为按照分配方案计算，公司需要支付约1亿元现金，这比公司2010年8586万元的净利润还高。当时，公司董事长路楠、董事俞国骅合计持有4530万股股份，他们将合计分得6760万元。在这次大手笔分配后，中瑞思创股价一落千丈。

有业内人士指出，上市公司，尤其是新上市的公司实施高分红，这是大股东在所持股份三年禁售期限制下，快速套现的一种方式。分红的本意是上市公司回馈投资者，但在业绩难以大幅增长的情况下分红，对上市公司，尤其是创业板、中小板公司发展不利，毕竟这些公司还处在成长阶段，随时需要大量资本支出。

以九阳股份（002242，收盘价6.78元）为例。2008年上市以后，公司连续3年高分红。2011年半年报，九阳股份推出了10派7元（含税）的分红，而公司当年上半年每股收益仅0.36元/股，股利支付率为194%，分红超过每股收益近1倍，非常罕见。但近年来，九阳股份净利润却逐年下降，股价在2009年以后也逐年下跌，至今未恢复元气。