2月银行理财非保本继续升温 外资、股份行预期收益率上升

每经实习记者 张威 发自北京

近日，普益财富网公布了2月份银行理财产品月报，详细介绍了2月份银行理财产品的发行情况、预期收益率以及到期产品收益情况。

数据显示，2月份银行理财产品的发行数量较1月份有所减少，非保本型产品占比呈稳步上升趋势，在预期收益率方面外资行和股份行预期收益上升，而其他类型银行则下降。

一位不具名的理财师向《每日经济新闻》记者表示，保本的理财产品是纳入风险资产管理的，所以银行都愿意发非保本产品；从消费者角度来讲，消费者认为银行理财特别是中资银行理财的安全性非常好，客户购买产品更多看的是绝对收益率，而不是按保本非保本选择产品，所以，非保本产品越发受欢迎。

非保本浮动收益型产品占比持续上升

普益财富公布的数据显示，2013年2月，共有75家银行发行了2367款理财产品，发行银行较1月减少3家，发行量环比下降7.76%。

前20名银行发行产品总计1763款，市场占比74.48%，较1月的76.85%环比下降2.37%，发行集中度有所下降。

普益财富研究员肖芳认为，2月份银行理财产品环比下降的一个主要原因是春节长假期间银行暂停新发产品。

2月发行产品排名前三位的银行分别是，建设银行发行181款；工商银行发行150款，华夏银行发行137款。平安银行和中国银行均发行了136款，并列第4。发行量超过100款的银行还有招商银行、交通银行和渤海银行。前8家银行发行产品共计1051款，市场占比达44.40%。

从发行产品投资期限上看，2月份银行理财产品市场主要以短中期理财产品为主。其中1个月、6个月至1年期（含）、1年以上期限产品发行量环比分别上升60.61个百分点、10.12和28.85个百分点，其余产品发行量都相应有所减少。

肖芳表示，因为春节假期市场流动性短暂趋紧，1个月以下期限产品的发行量增加，市场占比上升，而1个月至3个月、3个月至6个月期限产品发行量减少，市场占比有所下降。随着春节假期过去，1个月以下期限产品发行量应该会回归常态，发行量上升的现象将会消失。

普益财富数据显示，2月份非保本浮动收益型银行理财产品发行1709款，较1月减少109款，而市场占比上升1.35个百分点至72.20%，依然是最主要的产品收益类型。保本浮动收益型产品发行362款，较1月减少45款，市场占比下滑0.57个百分点至15.29%；保证收益型产品发行296款，较1月减少45款，市场占比下滑0.78个百分点至12.51%。

据了解，从去年初至当年9月份，非保本型银行理财产品占比大多位于60%以下，从去年12月开始，非保本型理财产品迅猛增加。

肖芳表示，非保本浮动收益型产品的持续上升，一方面是因为组合投资类产品数量增加，这类产品往往在配置债券和货币市场工具的基础上增加信托贷款、票据资产等融资类投资工具，以及股票、股权和基金等权益类投资工具，为了达到监管的要求，需要将组合投资类产品设计为非保本浮动收益型；另一方面是因为公众对银行理财产品刚性兑付的期望不减，但银行主观并不愿意担当刚性兑付者的角色，所以从自身风险控制的角度来说，发行非保本浮动收益型产品对银行更有利。

从收益类型来看，2013年2月的非保本浮动收益型产品预期收益率最高，保本浮动型产品次之，保证收益型最低。

外资和股份行预期收益率上升

普益财富网数据显示，2月份发行的银行理财产品，只有股份制银行和外资银行发行的产品平均收益率较1月份上升，分别为4.4%和4.85%。而像国有银行、商业银行、农村商业银行发行产品的平均预期收益率均出现下降态势。

从各类型银行来看，2月预期收益率整体水平由高至低，依次为外资银行4.85%、城市商业银行4.61%、农村商业银行4.40%、股份制银行4.40%、农村信用社3.9%、国有银行3.74%。

肖芳表示，外资银行开发的产品多为结构性产品和QDII产品，预期收益率在所有类型银行中最高，且在2月上升幅度较大。

上述理财师对此表示赞同。他说，作为结构性理财产品，风险比较高，外资行和中资行的理念很不一样。外资行认为非保本产品，那么就按照市场收益走，中资行虽然有非保本产品，但是中资行监管严格，考虑风险，如果没有达到收益率要求就是一个比较大的问题，所以外资银行产品和中国银行产品是两个系列，不能直接类比。

对于股份制银行理财产品预期收益出现和国有行等相反的情况，上述理财师认为，股份制银行理财产品的价格相对比国有银行变化曲线平滑，幅度较小。国有银行客户量大，网点多，品牌高，产品收益低一点，也不会对客户群形成过大影响。但是股份制银行一方面考虑利润，另一方面考虑竞争，所以股份制银行多是跟涨不跟跌。

数据显示，2月份到期银行理财产品共计2723款，其中公布了到期收益率的产品有1537款。公布了到期收益率的产品中，有16款未实现最高预期收益率,1款产品超过最高预期收益率。

从普益财富提供的2月到期收益率理财产品中可以看到，招商行销售的币种为人民币的期限为174天的“焦点联动系列之A50中国指数基金表现联动（看涨）理财计划（104023）”和星展银行销售的币种为美元的13个月的“星利系列1201期（DZGY）”到期年化收益率均为11%，排名第一。