如家去年亏2680万 经济型酒店“店多利薄”趋势加剧

每经记者 夏冰 发自上海

经济型酒店经过10年的发展，已成为一个充分竞争的行业。然而，国内各品牌经济型酒店仍在大规模扩张，并陷入效益每况日下的 “怪圈”中。

3月12日，如家酒店集团（NASDAQ:HMIN）公布截至2012年12月31日的第四季度财报。报告期内，如家总营收为14.7亿元，同比增长11.9%；净利润为630万元，同比下滑80.7%。去年总营收为57.7亿元，较上年增长45.7%，全年净亏损2680万元。而2011年，公司盈利3.515亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，近期公布财报的华住酒店集团

（NASDAQ:HTHT，原汉庭酒店集团）在去年门店翻番的情况下，业绩也在滑坡。华住公布的2012年财报显示，全年营收总额为32.245亿元，同比增长43.3%；全年净利润为1.776亿元，同比下降35%。

酒店咨询机构华美酒店顾问首席知识官赵焕焱指出，经济型酒店行业的微利时代或将来临，造成经济型酒店效益滑坡的原因有两个：成本上升及RevPAR（每间可供出租客房收入）下降。

RevPAR持续下降

如家财报显示，2012年四季度，公司开业96家门店，其中33家为直营店，63家为加盟店。四季度，如家共有1772家门店营业，入住率为83.8%，低于上年同期的84.2%；全年入住率为86.1%，低于上年的88.8%。在衡量酒店经营业绩的重要指标RevPAR上，如家四季度为138元，低于上年同期的141元；全年RevPAR为144元，低于上年的152元。

入住率和RevPAR双双下降的背后，是经济型酒店愈演愈烈的规模扩张战。

赵焕焱分析了如家、7天、华住这3家在美上市酒店集团3年的RevPAR情况：2010年三家酒店集团的RevPAR分别为164元、143.9元、184元；2011年分别为152元、136.2元、165元；2012年分别为144元、131.5元、168元。

至于营收和利润概况，赵焕焱分析指出，2012年上述3家在美上市酒店（总4152家门店）的总营业收为113.68亿元，同比上升136.34%，但总净利润为3.27亿元，同比下降45.12%；与2010年比，2012年的总营业收入上升177.42%，总净利润下降53.01%。

昨日，如家CEO孙坚在接受雪球财经公开访谈时，默认了门店扩张直接导致RevPAR下降。孙坚表示，“门店快速扩张后，遇到市场、经济不景气，会产生阶段性的经营压力，对入住率产生影响，直接导致RevPAR和利润受到挑战。”

赵焕焱指出，“从华住和七天公布的业绩看，RevPAR的不升反降，说明各经济型酒店持续增加客房数量导致恶性的竞争，有时甚至是一种内耗。”

利润率成大考验

赵焕焱对 《每日经济新闻》指出，在过去10年的快速发展期中，经济型酒店经历了三次竞争：第一次是高价争夺物业，结果导致物业成本虚高；第二次是低价促销、拼价格；第三次是现在通过抢加盟商来快速圈地。

记者发现，截至目前，三大经济型酒店品牌的加盟店数已全面超过直营店，但与此同时，入住率同比均略有下降。

对此，孙坚在昨日的回答中表示，“从2012年来看，经营环境没有得到实质性的改善。入住率的轻微下降更多源于宏观经济市场的影响，特别是在三、四线城市的新店和次新店的成长性放缓。”

孙坚进一步解释称，“目前，经济型酒店还处于较快的发展时期，所以利润率将受到新开酒店及次新店的稀释影响。就如家而言，2013年随着次新店的成熟，新开店的比例降低，莫泰的整合进一步收效，特许比例的增加，市场的进一步回暖，利润率将呈逐渐上升趋势。”

目前，如家对莫泰的整合已进入最后阶段。至2012年底，整合莫泰费用已累计达1.08亿元。莫泰的入住率从上年同期的73.5%提高到了77.4%，开业酒店数从307家增加到了334家，但是营收却从3.51亿元下降至3.45亿元。

对此，孙坚表示，“莫泰整合后，客房营收有了一定的增长，但由于我们采取较为积极的策略，大规模地消减原有的亏损餐饮业务，导致整体营收略微下降。”

劲旅咨询首席分析师魏长仁对记者表示，经济型酒店由于开店速度过快，很多新店需要积累用户，盈利能力还需要积累。所以，短期盈利能力较弱势必拖累整体业绩。此外，这些酒店直营店的成本过高，且目前占比仍然很高，上述种种因素将会造成日后全行业的“店多利薄”。