看多美国金融业 巴菲特致股东信泄“天机”

每经记者杨可瞻实习记者曾慈航 巴菲特，这位偏爱殷桃可乐与小镇恬淡生活的传奇投资家，正通过一年一度的致股东信，巧妙地向市场传递某种信号。而这一次，巴菲特透露可能将增持手中最大的四只股票，变相力挺加速复苏中的美国金融行业。 或加码“四巨头” 根据巴菲特写给股东的2013年公开信，伯克希尔哈撒韦去年的每股账面价值增长14.4%，没有跑赢标普500指数16%的同期涨幅，为过去48年以来第9次未能跑赢标普。此外，巴菲特对2012年未能进行一次大型收购表示遗憾，他表示，“我们仍有足够现金，而且现金额还在快速增长，因此将继续寻找大象。” 依据彭博社排名，巴菲特是世界上第四富有的个人，截至3月1日，其资产达到544亿美元，仅次于墨西哥电信巨子卡洛斯·埃卢（712亿美元）、比尔·盖茨（663亿美元）和ZARA掌门人阿曼西奥·奥特加（563亿美元）。巴菲特控股的伯克希尔哈撒韦，受益于衍生品利得井喷逾7倍，去年第四财季净利润至46亿美元，同比大增51%。 今年2月中旬，巴菲特曾携手巴西亿万富豪JorgeLemann，拟联合收购全球番茄酱巨头亨氏集团，但要预测“股神”的下一步收购，显然比预测下一步二级市场增减持要困难得多。 《每日经济新闻》记者查阅致股东信发现，巴菲特罕见地提到了他持有的4只大型股票，美国运通、可口可乐、IBM和富国银行。他指出，“伯克希尔在四家公司中的持股可能在未来提高，因为它们的业务突出，拥有专业的管理团队且以股东利益至上。” 金融机构春天已到？ 《每日经济新闻》记者统计发现，按权重来看，富国（19.7%）、可口可乐（19.56%）、IBM（17.46%）和美国运通（11.95%）正是巴菲特持有最多的4只股票。按行业来看，美国运通和富国同属金融业，权重竟占伯克希尔总持股的近4成。截至3月1日，巴菲特还持有包括穆迪、纽约梅隆等其他5只金融股，使得金融股总权重超过37%，超过第二名必需消费品股票7个百分点。 在去年四季度中，巴菲特在上述4只股票上的头寸并没有发生任何变化，但在截至3月1日的过去1年中，美国运通回报率最高（9%），其次分别是可口可乐（6.8%)、IBM（6.4%）和富国（4.3%）。 事实上，随着美国住房市场回暖与失业率下降，美国金融机构可能迎来一轮春天。彭博社汇编数据显示，去年四季度，25家最主要美国银行的营收平均同比增长5.5%，为2010年一季度以来新高。其中，富国银行增速（6.5%）高于平均；按资产收益率（ROA)看，上述银行平均达到0.91%，为上轮金融危机以来新高；净资产收益率(ROE)方面，平均值为9.07%，创近4年来新高。 国际金融市场情绪的稳定，则极大程度降低了这些银行的信用风险。TED利差被描述为美国3月期国债与3月期LIBOR的差值，是国际金融市场最重要的风险衡量指标。当TED上行，市场风险扩大，资金面趋紧，反之亦然。目前，该利差报18.06个百分点，较1月前下降了6个百分点，较1年前锐减了21个百分点。 还买了28家日报 《每日经济新闻》记者注意到，除看多金融业外，巴菲特还力挺传统纸媒。这封致股东信还显示，在过去的15个月里，伯克希尔哈撒韦以3.44亿美元先后购买了28家新闻日报。 巴菲特进一步解释称，随着网络媒体兴起，使得股票价格等消息在被印刷出来前已不再是新闻，但当读者想了解如当地市长行踪或高中足球比赛资讯，当地报纸的作用依然无法被取代，读者在迅速浏览完那些和自己关联度不大的诸多消息后，最后会把时间花在阅读那些和自己邻居或者读者本身有关的新闻上，因此，一份可以满足本地社区特殊信息需求的报纸，对许多当地人来说是不可或缺的。 尽管看好这些会报道本地消息的报纸，但巴菲特同时也提醒，错误的商业策略会影响其发展。他认为，许多出版商是将每期报纸内容免费发放到网站上，同时却给每期印刷出的实物报纸收取费用，这自然会导致实体报纸的销量下降，而下降的销量，只会让这些报纸及其发行商越发不被广告商重视。