每日经济新闻

    看多美国金融业 巴菲特致股东信泄“天机”

    2013-03-04 01:15

    每经编辑 每经记者 杨可瞻 实习记者 曾慈航    

    每经记者 杨可瞻 实习记者 曾慈航

    巴菲特,这位偏爱殷桃可乐与小镇恬淡生活的传奇投资家,正通过一年一度的致股东信,巧妙地向市场传递某种信号。而这一次,巴菲特透露可能将增持手中最大的四只股票,变相力挺加速复苏中的美国金融行业。

    或加码“四巨头”

    根据巴菲特写给股东的2013年公开信,伯克希尔哈撒韦去年的每股账面价值增长14.4%,没有跑赢标普500指数16%的同期涨幅,为过去48年以来第9次未能跑赢标普。此外,巴菲特对2012年未能进行一次大型收购表示遗憾,他表示,“我们仍有足够现金,而且现金额还在快速增长,因此将继续寻找大象。”

    依据彭博社排名,巴菲特是世界上第四富有的个人,截至3月1日,其资产达到544亿美元,仅次于墨西哥电信巨子卡洛斯·埃卢 (712亿美元)、比尔·盖茨 (663亿美元)和ZARA掌门人阿曼西奥·奥特加(563亿美元)。巴菲特控股的伯克希尔哈撒韦,受益于衍生品利得井喷逾7倍,去年第四财季净利润至46亿美元,同比大增51%。

    今年2月中旬,巴菲特曾携手巴西亿万富豪JorgeLemann,拟联合收购全球番茄酱巨头亨氏集团,但要预测“股神”的下一步收购,显然比预测下一步二级市场增减持要困难得多。

    《每日经济新闻》记者查阅致股东信发现,巴菲特罕见地提到了他持有的4只大型股票,美国运通、可口可乐、IBM和富国银行。他指出,“伯克希尔在四家公司中的持股可能在未来提高,因为它们的业务突出,拥有专业的管理团队且以股东利益至上。”

    金融机构春天已到?

    《每日经济新闻》记者统计发现,按权重来看,富国(19.7%)、可口可乐(19.56%)、IBM(17.46%)和美国运通(11.95%)正是巴菲特持有最多的4只股票。按行业来看,美国运通和富国同属金融业,权重竟占伯克希尔总持股的近4成。截至3月1日,巴菲特还持有包括穆迪、纽约梅隆等其他5只金融股,使得金融股总权重超过37%,超过第二名必需消费品股票7个百分点。

    在去年四季度中,巴菲特在上述4只股票上的头寸并没有发生任何变化,但在截至3月1日的过去1年中,美国运通回报率最高(9%),其次分别是可口可乐 (6.8%)、IBM(6.4%)和富国(4.3%)。

    事实上,随着美国住房市场回暖与失业率下降,美国金融机构可能迎来一轮春天。彭博社汇编数据显示,去年四季度,25家最主要美国银行的营收平均同比增长5.5%,为2010年一季度以来新高。其中,富国银行增速(6.5%)高于平均;按资产收益率(ROA)看,上述银行平均达到0.91%,为上轮金融危机以来新高;净资产收益率(ROE)方面,平均值为9.07%,创近4年来新高。

    国际金融市场情绪的稳定,则极大程度降低了这些银行的信用风险。TED利差被描述为美国3月期国债与3月期LIBOR的差值,是国际金融市场最重要的风险衡量指标。当TED上行,市场风险扩大,资金面趋紧,反之亦然。目前,该利差报18.06个百分点,较1月前下降了6个百分点,较1年前锐减了21个百分点。

    还买了28家日报

    《每日经济新闻》记者注意到,除看多金融业外,巴菲特还力挺传统纸媒。这封致股东信还显示,在过去的15个月里,伯克希尔哈撒韦以3.44亿美元先后购买了28家新闻日报。

    巴菲特进一步解释称,随着网络媒体兴起,使得股票价格等消息在被印刷出来前已不再是新闻,但当读者想了解如当地市长行踪或高中足球比赛资讯,当地报纸的作用依然无法被取代,读者在迅速浏览完那些和自己关联度不大的诸多消息后,最后会把时间花在阅读那些和自己邻居或者读者本身有关的新闻上,因此,一份可以满足本地社区特殊信息需求的报纸,对许多当地人来说是不可或缺的。

    尽管看好这些会报道本地消息的报纸,但巴菲特同时也提醒,错误的商业策略会影响其发展。他认为,许多出版商是将每期报纸内容免费发放到网站上,同时却给每期印刷出的实物报纸收取费用,这自然会导致实体报纸的销量下降,而下降的销量,只会让这些报纸及其发行商越发不被广告商重视。

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