有色金属破位下跌 短期难见起色

每经记者刘明涛实习记者宋戈 期铜创年内单日第二大跌幅，同时创两个月来新低，破位下行；期镍暴跌3.15%，盘中创3个月以来新低……美联储1月会议纪要可能提前结束QE3的暗示，导致国际金属期货价格全面暴跌，除期铜、期镍破位下行外，期铅、期铝、期锡跌幅均超过1%。 受外围利空影响，A股有色金属板块上周四（2月21日）跌幅高达3.87％，金属期货价格走向已成为左右近期市场走势的关键因素之一。《每日经济新闻》记者采访多位业内专家及分析师后了解到，当前市场对大宗商品普遍看淡，短期有色金属价格难有起色。 金属期价破位下行/ 近几个月，在中美两国经济数据的提振下，基本金属期货价格走出一波“小阳春”。但好景不长，近期出台的房地产“新国五条”沉重打击了市场人气。与此同时，美联储会议纪要暗示可能提前结束QE3，更是直接导致全球大宗商品价格暴跌，金属品种概莫能外。 业内人士指出，如果美国非农就业人数月增幅在此后数月稳定在20万以上，那么美联储会在不久后考虑对当前的量化宽松措施进行调整。同时，美国当前的政策宽松力度已经达到了“满负荷”水平，因而QE规模只可能保持不变，或者缩小甚至停止，再无扩容可能。 受两大利空消息影响，伦敦时间周三（2月20日），3个月伦铜收报每吨7960美元，并创下年内第二大单日跌幅；周四下跌延续，当日下午五点报每吨7860美元，收跌1.26%。 宏源期货表示，美国股市上行、原油上涨，说明铜价回落非美国经济导致。黄金回落，说明铜价回落也不是因为风险偏好下降。铜自身基本面最大的问题还是来自于不断攀升的交易所库存，而这又是因为需求增速较慢，而铜产量增速相对较快。经济总需求相对不足，加上中国房地产调控加紧的预期，投资者对基本金属的偏好下降。 另外，3个月期镍、铅、铝、锡日跌幅均超过1%，其中期镍创出三个月以来新低。 短期难有利好出现/ 破位杀跌后，大宗商品价格是一蹶不振？还是潜藏反弹动能？ 华创期货研究所负责人隆长军分析指出，“就国内大宗商品市场而言，实体经济总体状况还不是很好，大宗商品包括贵金属缺乏爆炒的可能。目前走势只是前期涨势的回落，今年将是整体震荡市，会有不少反复，对未来3到6个月的走势，我基本看平所有大宗商品。” 某不愿具名的券商分析师对《每日经济新闻》记者指出，“这次大宗商品价格下跌，最主要原因系市场担忧QE3提前退出。短期内大宗商品的走势难言向好，可能继续呈震荡走势。” 一位有色金属行业分析师也表示，“大宗商品价格暴跌，首先就是QE3规模缩减的预期，其次就是经济转好的预期没那么稳定。大宗商品价格短期内可能继续震荡下跌，目前尚未看到利好消息出现。” 不过，也有业内专家对大宗商品的长期走势表示乐观。其指出，随着2012年下半年国家相关经济政策的逐渐放松，从四季度的经济指标来看，经济运行已经筑底企稳，预计2013年中国经济将会维持一个稳定增长的局面。因此，在确保经济平稳增长的同时，中国经济结构调整必然能够成功。考虑到2013年世界主要经济体仍以缓慢复苏为主，不会出现大幅波动，这在一定程度上对大宗商品构成了利多支撑。 部分品种仍受关注/ 大宗商品价格波动一直与有色金属股走势有密切联系，2006、2007年资源股牛市也正是商品期货价格大涨带动的，如今商品期货价格连续下行，且走势低迷，这将给有色金属板块带来何种影响？ 江西铜业董秘潘其方表示，“铜价持续下跌，对以铜为主业的江西铜业来说，肯定会有一定的影响，但是短期的价格波动影响不会太大，主要还是看全年的均价。” 上述不愿具名的分析师也指出，“大宗商品价格暴跌对上市公司影响较大，因为价格下跌直接影响利润。” 至于具体的投资方向，不少分析师将目光转至铜、锡、锆等品种。东兴证券分析师告诉记者，“美国存在QE规模紧缩的预期，而其他国家正在释放流动性。美元指数上升对大宗商品构成不利影响，短期内大宗商品走势处于弱势，即便短期有小的反弹，但趋势还是向下。未来也可关注铅、锌、铜等上市公司。” “未来看好的品种主要是锡和铜，看好锡主要是因为印尼等产地减产将带动锡价上涨。看好铜，是因为铜一直在经济复苏中占重要地位。”上述不愿具名的分析师指出。 海通证券分析认为，在经历春节前的“抛售”后，下游厂商及贸易商补充库存将提振锆价。因此，锆板块值得关注。另外，考虑到目前钨价处于低位，价格上涨空间大以及高端产品替代需求将保障钨下游需求，也看好今年的钨板块。