新版药品GSP发布伊始 武汉健民加码药品流通业务

每经记者 胡春晖 实习记者 饶晓

新修订版的《药品经营质量管理规范》（以下简称新版药品GSP）发布伊始便受到市场强烈关注。有分析称，新版药品GSP的发布将促使药品流通行业优胜劣汰，龙头公司将受益于行业集中度的进一步提升。受此影响，嘉事堂（002462，收盘价9.65元）、上海医药（601607，收盘价13.85）等股价应声大涨。

武汉健民 （600976，收盘价17.10元）也在加码医药流通业务——2月21日，公司公告称，将斥资1100万增资湖北新中维医药有限公司（以下简称湖北新中维）。

加码药品流通业务

武汉健民21日公告，公司拟以自有资金1100万元对湖北新中维进行增资扩股，湖北新中维原股东按注册资本比例共同出资800万元参与增资扩股。增资扩股完成后，湖北新中维注册资本达到2100万元，上市公司将持有湖北新中维52.38%股权。

湖北新中维专业从事新药推广与销售。公告显示，截至2011年12月31日，公司总资产人民币4299万元，净资产人民币-82万元，净利润-233万元。截至2012年11月30日，公司总资产为人民币7113万元，净资产人民币-44万元，净利润37万元。

单从经营数据上看，湖北新中维似乎并无诱人之处，且连年的负资产状况更表明经营方面存在较大困难。不过武汉健民似乎并不在意，并在其公告中信心满满地表示，增资完成后，预计湖北新中维在今年及未来两年中为公司带来3.8亿、4.9亿和6.3亿的销售额。

武汉健民为何有如此信心，能将这家经营不善的医药商业公司打造成年销售额增长率超过20%的潜力公司？

弥补市场区域分布短板

“此次增资湖北新中维的意图在于完善公司的渠道建设，在政策东风导向下布局全国市场，属于企业基础投入。”中投顾问医药行业研究员郭凡礼对 《每日经济新闻》记者说。

武汉健民2011年年报显示，公司拥有物流型商业和纯销配送型商业，“面对政策带动医药流通市场竞争格局的新变化，要着力发展纯销商业。”公司在2012年中报上亦称，“上半年由于商业公司毛利率的较大提升，带动公司整体毛利上升了0.48个百分点”。

但分析2011年和2012年上半年武汉健民主营业务分地区销售情况不难发现，公司主要销售区位于华南和华中，2012年东北地区市场开拓得比较快，营业收入取得了113.88%的增长。但其他地区发展较慢，销售总额不如华南或者华中单个区域，市场分布明显不平衡。

据公告，湖北新中维公司是一家专业从事新药推广与销售的医药商业公司,目前已形成了药品分销、医院配送、药品快批为核心的业务模式，销售网络覆盖四川、河南、江苏、吉林、西藏、湖北等地的市、乡、镇，这将有效弥补武汉健民在市场布局上的短板。

医药流通行业洗牌在即

除了与现有业务形成互补，武汉健民增资湖北新中维，也是受近日发布的新版药品GSP的推动。

数据显示，目前我国药品批发企业共13000家，零售药企42万家。一位业内人士向 《每日经济新闻》表示，当前我国的药品流通行业准入门槛较低，行业内企业数量非常庞大，导致药品流通领域秩序混乱，恶性竞争现象屡见不鲜。与现行规范相比，新版药品GSP对企业经营质量管理提出了更高的要求。

一位医药行业分析师向记者表示，行业集中度的提升是市场对此次新版药品GSP最看重的影响，在行业洗牌过程中留下的企业将能享受到更大的市场份额。

此次新版药品GSP着重针对企业信息化管理、冷链管理、票据管理等方面作出了新的规定。华泰证券预计仅有30%的批发企业、20%的零售企业可通过自身努力通过这一严格认证。尽管条件如此苛刻，记者从武汉健民方面获悉，对于新版药品GSP，公司已经做好了准备，全面达标并不存在问题。

上述医药分析师还向记者透露，武汉健民很大程度上也有加强公司产品在终端议价能力的考虑。

对此，华泰证券在研报中分析称，对于规范化的医药流通龙头，新版药品GSP增加的成本能通过流通服务集约化等方式补偿，更值得关注的是，通过收购兼并，提高区域覆盖率，行业龙头将拥有更强的议价能力，促使终端价格压力更多地向上游供应商传导，预计批发业务毛利率将呈稳中有升的态势。