银行股集体走出破净窘境 业绩预期现分歧

每经记者 杨井鑫 发自北京

此前，曾一度被称为“白菜价”的银行股正悄然走出估值洼地。经过近期的强势反弹后，目前A股市场上的银行股已全部走出了破净的窘境。虽然交行、中行等几家银行股刚刚迈过市净率的“红线”，但这却意味着银行股的估值正在逐渐修复。

一位市场分析人士对《每日经济新闻》记者表示，银行股的反弹与多重因素相关。不过，银行股在经过一轮大涨之后，市场分歧也将更为明显。

上市行一季度净利或增7%

股价走势曾在很长一段时间背离基本面的银行股突然在去年底爆发一轮行情，由此，所有银行股全部走出了破净窘境。

1月18日，作为身处破净窘境的最后两只银行股，交通银行、华夏银行在板块上涨的带动下也脱离了破净大军。当日，交通银行上涨1.64%，报收4.97元，而其每股的净资产为4.93元。

“银行业高增长的时期已经过去了，但2012年的业绩明显要好于预期，这也是银行股价上涨的一个支撑因素。”某证券公司一位银行分析师称，最近很多机构都在盯着银行股，做多的热情很高。

据《每日经济新闻》记者了解，自2012年12月初开始，银行股价集体上涨是市场亮点之一，银行股的平均涨幅也超过了20%。

上述分析师还称，资金面的充裕将缓解银行资产的压力，而银行不良率也将保持在稳定状态。

该分析师说，银行的风险再次成为银监会今年的重点关注对象，尤其是强调了业内较为关心的地方政府融资平台贷款和房地产贷款，并明确表示将监控得更加严厉。

“与其他周期性行业相比，银行的业绩更为确定，估值的优势明显，所以去年年底的上涨行情是可预见的。根据初步测算，上市银行在今年一季度的利润增速将在7%，也是好于之前预期的。”上述分析师说。

未来将更强调特色个性

银行股近期大涨也让不少机构赚得钵满盆满。那么，目前银行股是否有回调压力呢？如今，机构也走到了“十字路口”。

“受经济向好的预期和经济刺激，去年年底欧美机构投资者开始大幅建仓银行股，而中资银行股因为估值较低，也受到了欧美资金的青睐。”一家私募基金人士告诉《每日经济新闻》记者。

“外资在2012年底对中国经济非常看好，而银行与中国经济的紧密性和关联度很高，因此投资银行股就不奇怪了。”上述私募人士表示。

“去年年底的行情中，国内机构大部分都在‘跟风’的情况下赚了一些，但现在股价涨上去了，分歧也就多了。”上述人士表示。他还表示，保险资金已经有从银行股 “撤退”的趋势了，而部分基金也跟着在减仓。“长期看好银行股及估值偏低并不表示银行股就不会下跌，虽然银行股的上涨还存在空间。但A股市场银行股的估值一直就偏低，短期内暴涨之后，还是有很大的回调压力。”

“在银行利润下滑的过程中，银行更强调了特色和个性。不同银行的强势业务不同，这导致了银行的竞争力不一样。”一家国有的大行人士预测称，银行股未来走势除了行业的带动之外，更趋向于出现分化。