关联交易遭诟病 元征科技回归A股折戟

每经记者曾子建 公开资料显示，元征科技实际上是一家由刘氏家族控制的家族企业，去年2月公司曾准备回归A股。但在审核期间，不断爆出负面新闻，最终公司不得不于去年10月撤回了A股上市申请。其中，一个非常重要的原因，便是令人生疑的关联交易。而元征科技2011年3月从香港创业板转到主板之后，股价从35.9港元跌到如今的11港元附近，不到两年跌幅近70%。 典型的家族企业/ 早在2002年，元征科技便已经成为广东省第一家在香港创业板上市的民营企业，2011年更是成功转板至香港主板市场。而从公司的管理层来看，元征科技是不折不扣的家族式企业。公司董事会控制在刘氏家族手中，公司董事长刘新、公司行政总裁兼执行董事刘均、执行董事刘平、非执行董事刘庸四人是兄弟或姊弟关系。 其中，董事长刘新直接持有元征科技21.87%的股权，并通过深圳浪曲（元征科技的主要发起人和第一大股东）间接持有13.81%的股权。而在家族里，刘均排行老三，上有两个姐姐刘平、刘庸，下有一个胞弟刘均。 2010年9月，新股东SPX增持入股后，推选刘晓华为公司董事，不过来自公司外部的董事只有刘晓华和三名独立董事。因此，实际上刘氏家族在公司董事会还是拥有极大的话语权。 关联交易曾遭质疑/ 2012年，元征科技准备回归A股市场。当时，公司计划募资3.3亿元。 而当元征科技进入A股IPO程序后，公司一系列问题开始逐渐暴露。其中，被媒体质疑较多的问题，即公司存在的关联交易问题。据元征科技A股招股书显示，2009年~2011年，元征科技向关联公司元和电子（2011年上半年末解除关联关系）的采购金额不断增多，三年来的采购额分别为468.29万元、1299.96万元和1562.10万元。而在部分产品的采购价格上，也存在明显低于市场价格的情况。如宝马-20诊断接头一体式产品为例，公司向元和电子的采购单价为4.55元，而其他多个公司提供该产品的价格大多在6元以上。 分析人士向《每日经济新闻》记者指出，元征科技向关联企业元和电子进行的原材料采购，价格明显低于市场价格，存在通过关联交易向公司输送利益进而粉饰利润的嫌疑。如今，元征科技再次通过关联交易，购买刘氏家族手中的不动产，虽然名义上购置作为员工宿舍和客户住所，但客观上也达到了为董事长将房产套现的目的。 遭遇诚信危机/ 2012年10月30日，元征科技宣布撤回深交所上市申请。公司解释称，是由于A股招股募集资金投向的三项建设项目中，汽车诊断及车用电子产品生产线改造项目将不再进行，另外两个项目则由公司安排内部资源即银行融资来完成。 表面上看，元征科技是主动撤回A股上市申请，但实际上在申请上市期间，公司却遭遇了诚信危机。 据媒体报道，招股书显示，2009年~2011年期间，元征科技多次遭到海关和税务局的处罚。据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定：“发行人不得有在最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重的情形。” 《每日经济新闻》记者注意到，元征科技从去年2月份提出A股上市申请，再到10月末撤回申请，公司股价出现了过山车式的走势。去年初，元征科技股价为17港元，随后受回归A股市场的消息刺激，股价暴涨至26.35港元的最高价。但由于A股上市事宜悬而未决，再加上负面报道，公司股价从3月中下旬开始大幅回落。到今年1月2日，元征科技最低跌至10.50港元的低价。 “订悦2013”——《每日经济新闻》大征订活动，订报有礼。http://www.nbd.com.cn/corp/2013dingyue/index.html