日本央行本周将迎来议息会议 再宽松几成定局

就在日本政界更替的关键时期，日本央行本周三和周四将迎来又一次的议息会议。多数市场人士预计，在日本经济已陷入技术性衰退的大背景下，央行可能难以抵挡来自政界的压力，进一步加大货币宽松。日本央行很可能紧跟上周美联储的量化宽松(QE)步伐。

日本央行的议息会议将在当地时间19日和20日举行。分析人士普遍认为，这周央行不会让市场“空欢喜一场”。越来越多的业内人士认为，日本可能继美国之后，成为全球新一轮QE浪潮的“主力”。

数周以前，外界就预测，日本央行并没有太多喘息时间，最早在12月的会议上，央行将采取新的刺激措施。而如果美联储在12月12日的会议上推QE4，日本央行将肯定会随之采取行动。上周，美联储不仅宣布启动QE4，更史无前例地宣布将利率政策与失业率和通胀目标挂钩。

日本经济已在技术上陷入衰退，日本政府12月10日发布的修订后数据显示，今年第三季度日本GDP按年率计算下降达3.5%，且第二季度从小幅正增长下调为按年率下降0.1%，这意味着日本经济连续两个季度出现收缩。

彭博的最新调查显示，今年第四季度日本经济将继续收缩，降幅可能达到0.4%，这也将意味着日本经济连续三个季度萎缩。在财政政策空间已经很有限的情况下，央行的宽松政策成为了刺激经济的头号依仗。

不少业内人士认为，明年日本央行可能面临进一步的货币宽松压力。日本政府甚至希望央行将通胀目标提高到2%，并实施无限度的量化宽松政策。

信金中央金库的分析师表示，日本仍面临难以轻易消除的通缩压力，在此背景下，日本央行可能会在12月放松政策，并在明年再次宽松。汇丰银行认为，随着明年4月现任行长白川方明的任期届满，加上更多鸽派人士入选央行决策层，日本的货币政策可能在明年中变得更加宽松。

对于央行政策可能继续放松的预期，已在金融市场得到充分体现。近期日元持续走低，自11月中旬日本首相野田佳彦被迫宣布提前选举以来，日元已累计跌了5.6%左右。野田的最大竞争对手安倍晋三主张采取激进的货币政策。一些人将此称为“安倍交易”。

日本股市则因祸得福，以出口股为主的日本股市会受益于日元的贬值。汤森路透的调查显示，分析师预计明年日本股市将出现两位数的涨幅，因为预计央行将进一步放松货币政策、压低日元。

在本土之外，日本的新一轮QE也可能带来深远影响。汇丰的经济学家指出，日本货币政策的变化对于亚洲地区的影响是显而易见的，央行加大宽松力度必然支持日本的银行和投资者更多关注亚洲其他经济体，以寻求更高的回报，这就为资产价格、投资和消费的扩张提供了额外的推动力。