“中集B”今谢幕 逾九成股东“披挂转战”H股

每经记者 李智

作为解决B股遗留问题的创新方式，此前中集集团（000039，收盘价10.40元）“B转H”方案一经公布，立刻引起各方高度关注。

如今，中集集团具有特殊意义的B股股东现金选择权已行使完毕，令人颇为惊讶的是，超过九成的B股股东放弃了小幅溢价套现的权利，转而选择持有未来的中集集团H股。

13日晚间，中集集团发布公告称，经向深交所申请，公司B股股票简称和代码于今日（14日）起摘除，“中集B”也将成为历史名词。

选择套现者不足一成

对于多数投资者而言，在极度疲弱的市场上，无风险套利的机会一定是梦寐以求的。

然而，《每日经济新闻》记者注意到，当持有中集B的投资者面对这样的机会时，他们中的绝大多数却选择放弃，宁愿在未来的某日转战H股，直面各种未知风险。

“真没有想到最终行使现金选择权的人会那么少”，面对中集集团昨日中午公布的现金选择权行使结果，一位券商分析师直言“太意外”。

公司公告显示，在2012年12月5日～11日的中集集团B股现金选择权 （B股股东可以9.83港元/股的价格将股份出售给第三方）申报期内，共计1.37亿份中集B现金选择权进行了有效行权申报，相关股份过户事宜已于12月13日完成。

目前中集集团经向深交所申请，公司B股股票简称及代码于12月14日起摘除，并将于取得香港联交所正式批准公司H股上市的批准函后，以H股形式在香港联交所主板上市及挂牌交易。

值得注意的是，中集集团B股股东如果选择行权肯定是有利可图的。

截至中集B停牌时，其收盘价定格于9.70港元，而现金选择权行权价格为每股9.83港元。换言之，如果B股股东选择行权，将稳获1.3%左右的收益，但实际上，在总股本达14.3亿股的中集B股中，仅有1.37亿股选择行权，比例仅为9.58%。

A股股价显著高于B股行权价

从经营正常的闽灿坤B突然面临退市危机开始，B股这一历史遗留问题就被推到舆论的风口浪尖，在缩股、重组等方案陆续出炉之后，中集集团一经提出 “B转H”的创新方案，就立刻成为各方关注焦点，并受到了不少专业人士的推崇。

然而，不少中集B的股东对于这一方案却并不满意，焦点就在于9.83港元的行权价上。

在停牌近一个月之后，中集集团在8月15日公布了以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易，也就是投资者熟知的B股转H股方案，这立刻引发不少B股投资者不满。

因为相对于每股9.83港元的行权价格，随着中集B的逐渐走强，行权价溢价幅度一度缩小，至停牌前行权价溢价幅度缩窄至1.32%。

《每日经济新闻》记者注意到，一些自称中集B的持有者在网上发帖表示，如果选择行使现金选择权，那么获得收益还不足2%，但是如果中集B股赴H股上市，只要涨幅超过这一水平，就有可能获得更多的收益。值得注意的是，近期以来受益于市场回暖以及公司在前海拥有土地的消息刺激，中集集团A股短期内连续上涨，昨日虽有回调，但收盘价仍高达10.40元，而12月3日收盘价尚在9.15元。

昨日中集集团10.40元的人民币收盘价折合港币为12.879港元，明显高于中集B9.83港元的行权价，这也在一定程度上增强了投资者对中集B转赴H股上市后的上涨预期。

停牌前资金出手豪赌

在上市公司面临巨大变化之前，总会屡屡出现豪赌资金的身影，作为A股历史上首场“B转H”的大戏更是不会例外。

《每日经济新闻》记者注意到，就在中集B停牌之前，成交额出现了明显放大，特别是在停牌前的两个交易日，即11月28日和29日，成交额分别达0.87亿港元和1.1亿港元。而在过去很长一段时间内，中集B的日成交额基本都在2000万港元以下。

有分析人士认为，即使是在中集B停牌前一个月内，其最高价也仅为每股9.75港元，还低于9.83港元的行权价，但从最终披露的行权结果来看，这批豪赌资金很有可能依旧蛰伏其中，默默等待转战H股。

不过从各大券商的分析来看，中集B股转H股之后能否如投资者预期一般大涨，仍依旧要打上一个大大的问号。银河证券指出，港股同业公司估值水平相对较低，中集集团B转H股后可能带来中集H股估值体系的下移；平安证券也表示，中集B目前估值与香港H股机械股平均估值相当。

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