大幅降低投资者门槛 富达加入美基金业价格战

每经记者 杨可瞻 钟舒

富达（Fidelity)，这个由彼得·林奇参与管理的全美第二大共同基金公司，近日宣布通过下调费用和投资者门槛，以吸引更多涌入被动管理基金的客户。

《每日经济新闻》记者留意到，三个月前，贝莱德（Blackrock)和先锋集团(Vanguard)这样的基金巨头便陆续出手调降费用，而眼下的富达很可能正被迫加入一场价格战。

吸金力度：被动型基金更甚

富达11日发布公告称，将降低包括Spartan系列在内的22只基金的投资成本，以降低散户份额类别的投资门槛和费用。《每日经济新闻》记者了解到，富达共有14只Spartan指数基金，其中InvestorClassInvestment的投资门槛从1万美元直降至2500美元，AdvantageClass则从10万美元降至1万美元。另外8只基金的门槛均从1万美元降至2500美元，投资范围覆盖美国房地产股票、中小型市值股票、国债以及新兴市场等。

同样被下调的还有基金费用。据统计，富达合计有21只基金的费用被调低，费用率下调幅度从0.01个百分点到0.08个百分点不等，其中小型市值指数的两只基金均被降低0.08个百分点，在32只基金中仅有11只基金未被调整。

资料显示，富达投资是全球最大的共同基金之一，截至10月31日，其管理资产金额高达1.6万亿美元，接近第一轮量化宽松的规模。而除了管理共同基金外，富达业务还包括退休金管理、资产组合策划和经纪业务等。

而这家有着66年历史的共同基金，还有一个令人津津乐道的故事。股市传奇彼得·林奇曾在1969年加入并成为研究员，1977年正式成为旗下麦哲伦基金的基金经理。1977年~1990年，该基金管理资产由2000万美元成长至140亿美元，13年期间的年平均复利回报率高达29%，成为有史以来最赚钱的基金之一。如今，彼得·林奇是富达公司的副主席。

相比力图超越基准组合表现的主动型基金，被动型基金更受投资者欢迎。与主动型不同，被动型一般选取特定的指数作为跟踪对象，同时试图复制指数表现。这样的好处之一是，如果一个指数如预期般表现，你有更大可能获得确定性收益，而主动型基金完全有可能因分散投资而表现低于基准回报。

低价策略：先锋、贝莱德先声夺人

记者发现，早在富达祭出此次“大降价行动”前，美国另外三家ETF基金供应商先锋、贝莱德和嘉信理财就已经展开了声势浩大的价格战。

今年9月，作为全美最大金融服务商之一的嘉信理财(CharlesSchwab)宣布旗下10余只ETF基金的费率平均削减40%。一个月后，全球最大的ETF供应商贝莱德也宣布削减其iShareETF业务中六只ETF基金的费率，同时推出4只新ETF基金以应对来自对手先锋集团、嘉信理财等的竞争。其中，先锋集团正是通过在新兴市场ETF领域施行低价策略，一举在2011年初超越贝莱德，成为全美市场在该领域规模第三大的ETF。

值得一提的是，作为金融创新家族中的一个典型，ETF（“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”）最早出现在上世纪九十年代的加拿大市场，而后又成熟于美国。

目前，美国ETF占全球ETF市场份额多过半壁江山，近年来，更是呈现出爆炸式增长，也正是在这种背景下，美国基金业围绕着ETF市场份额的争夺趋于白热化。

根据投资公司协会（InvestmentCompanyInstitute.）的数据显示，从2010年初到今年10月，投资者在主动管理型共同基金里存入的资金为3060亿美元，而存入ETF和指数型共同基金的资金为5360亿美元。

毫无疑问，面对仍在不断涌入被动管理投资基金的投资者，降费率已成为各大基金公司招揽生意的重要手段。不过，也有业内人士认为ETF价格战可能带来危险：晨星(Morningstar)ETF基金分析师SamuelLee在评论贝莱德今年10月的降费率之举时认为，降低费率也将导致公司利润率下降。

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