·郑眼看盘：反弹暂延续下周逢高减仓

每经记者郑步春 经周四盘整后，周五A股放量大涨，收盘沪综指涨1.60%报2061.79点，深综指涨2.10%报786.05点，成交量显著放大，显示出较强的攻击势头。从盘面上看，受中央经济工作会议预期影响，农林牧渔板块强势特征明显，午后银行股也显强势，而地产股则稍有调整。经此上涨后，投资者信心忽然变得高亢起来。从期指持仓来看，也体出现较为乐观的情绪，空头主力大额减仓。 消息面上，除对中央一号文件涉农预期外，另有其他利好消息支撑股指。首先是银监会出言安抚一些投资者对银行理财产品的忧虑，其次是关于新股发行制度改革的传言和预期，再就是外汇局再批百亿RQFII额度。 笔者反复说的一件事是股市制度改革，笔者认为唯有制度改革才能支撑股指走得更远。不过对于认沽证传言笔者感到些怀疑，不知其具体如何设计，如果设计不当就未必是利好。当然，市场在涨势中头脑发热，有可能产生些误读。 如果“打新者”同时中签新股和认沽证，他们一般会迅速抛售所中新股，却留着认沽证“长期投资”，因为随着未来股价迫近发行价，认沽证会越走越高。假如中签新股是洛阳钼业、浙江世宝之类不太可能破发的新股，他们会在首日将中签新股和认沽证全部抛售。无论是哪种情况，打新一族都会“挣两回钱”，因此必更热衷于打新股。 然而对二级市场的股民而言，他们能买的仍是高高在上的洛阳钼业、浙江世宝，同时还面临认沽证炒作的资金分流。通常来说，认沽证是T+0的，所以还会有溢价，以前股改时的权证恶炒一幕可能会重演。 对准备发新股的公司来说，此事其实是极易应付的，他们只需拿出极小一部分进行IPO，就像最近的两只新股一样，再适当降价发行。由于发行量奇小，他们可通吃筹码，三年后在发行价之上将解禁股对倒给其他隐秘的关联账户上，其后即便跌破发行价，也是可以随意减持的。 新股改革应小心论证，冒失推出不妥。笔者个人认为采取三招即可：一为规定发行比例不低于总股本的60%且不设限售期，二为发行定价时实行美国式招标，三为T+0。 这第一招是重中之重，因其从根本上消除了大小限的减持压力。第二招使报高价者“自作自受”。第三招大体上基本可封杀首日操纵。 最近笔者提示了低吸机会，但可惜时间过早。在周三收阴后，仍提示了创新高，虽然对续涨空间不太乐观。对于本次反弹高度，笔者观点暂没变，仍认为在2050～2100点左右。 A股股票可粗略分为两种，一为大盘蓝筹股，二为小盘股或次新股。就前者来说，许多品种今年以来并没有跌，所以上升动能有限；就小盘股来说，未来明显有年末资金压力及大小限减持压力，所以必走不远。两大类都走不太远，股指空间可想而知。 本周消息面实际上是显得比较“虚”的，先是周二央行忽然注资，后是周五银监会对银行理财产品的正面评价。关于“影子银行”的争论，让笔者莫名地产生了讳疾忌医的感觉。 包括香港在内的资金流入A股是上涨因素之一，但笔者认为对此也不宜过度乐观。一方面是因为他们通常更热衷于炒作金融地产股，而正是这些品种今年并没跌，他们如果想买什么时候买都一样；另一方面是他们的行为应该和美元走向密不可分，如果美元走强，买入意愿就未必能持久。这两天美元正悄然走强，所以投资者应做好提防准备。 本周反弹可能还和公募基金翻多有一定关系，因他们或有“排名落后恐惧症“。这部分资金量占比不是很大，估计很快能完成补仓行为，届时股指走势或许会呈现出“另一景象”。 下周股指明显有上冲惯性，故投资者仍可适度操作。不过，笔者提醒下周三和下周四应非常小心！若所持品种上冲过高，建议可落袋为安。 “订悦2013”——《每日经济新闻》大征订活动，订报有礼。http://www.nbd.com.cn/corp/2013dingyue/index.html