九里春挂牌融资现行业困境 中小酒企洗牌后将减半？

每经记者 曹晟源 发自成都

“目前国内知名的风投和公司都在和我们商谈合作的事宜。”作为一家川内二线品牌酒企——四川九里春股份有限公司 （以下简称九里春）的副总经理彭作权昨日（12月4日）这样向《每日经济新闻》记者说道。

九里春不仅是白酒行业具有代表性的个例，也是当下中小白酒企业的一个缩写。目前中国白酒行业正在经历着加速整合的阶段。

白酒专家铁犁称，目前全国大约有1.1万家酒厂，大部分是中小酒厂。预计10年后，白酒企业数量将减少一半。

中小酒企的资金困境

作为全球洋酒巨头帝亚吉欧集团，在成功“饮下”中国白酒品牌水井坊之后，并没有停止在华白酒行业的扩张。

2011年，帝亚吉欧集团中国区的投资负责人就曾考察过一些公司，九里春就是其中一家。在经过一系列的考察后，上述投资人开出了全资收购的合作方案。最终九里香和帝亚吉欧因为控股权的问题失之交臂。“能够和巨头合作我们也非常乐意，但是作为公司来说并不想把公司卖掉，并且公司的底线只能是让外来资金参股公司。”彭作权回想起那次谈判显然有些遗憾。

事实上，在彭作权和九里春心中对酒类巨头的投资非常渴望。

34年前，还没有改制之前的九里春只是一个区域性小酒厂，没有来自股东或是生存的压力。改制后的九里春顿时压力倍增，不得不开始面对此前并没有过多开拓的川内市场，更没有过多去想过的国内市场，公司还一度陷入了销售窘境。

急切推广的品牌，急待打开的销售市场，急需扩大的产能，种种问题都指向了资金。白酒行业的高速增长率和投资回报率，也让四川在这段时间内涌现出了众多以售卖原酒起家的白酒企业，这些酒企也希望能够借助品牌运作更上一个台阶，摆脱原酒厂商的标签，而九里春当时所要面对的问题，也是他们所要集中应对的。

整合与资本运作

近年来，白酒行业进入“黄金发展期”，不少企业已经不仅仅局限于行业内部的整合，有着较高成长性的白酒企业引起了众多外来资本的关注。

1998年茅台集团并购习酒，推动了习酒此轮的强势增长。从2000年开始，以金六福起家的华泽集团收购了湖南湘窖、陕西太白等13家地方酒厂。2010年全球知名酒业集团帝亚吉欧收购水井坊，更开启了外资进入中国白酒行业的先河。

公开数据显示，“十一五”期间，全国酒类消费总额从4886亿元增长到8058亿元，年均增长13%。“全国有大约1.1万家酒厂，大部分都是中、小规模的酒厂。”铁犁表示，预计10年后，白酒企业会降至四、五千家，行业整合将加剧。

行业整合是一个运作方式，企业走向资本市场也是一条路子。2010年，一个偶然的机会，让九里春开始更多地接触到资本市场，上市挂牌这种融资方式，让九里春发现一个维持公司控股权的途径，但是走资本市场的路却需要财务和公司的治理更加规范，作为民营小酒企九里春却只能进行不断改制，这个时间就经历了两年。

多种方式生存

“目前，白酒行业内兼并整合的风潮，和产业结构调整后中端产品市场的扩大，都给二三线白酒企业的快速发展提供了机遇。”铁犁指出。

九里春拒绝了帝亚吉欧的橄榄枝之后，通过一系列运作，成功在天交所挂牌。这在彭作权看来是一次探索，为四川省白酒企业利用资本市场直接融资发展提供了一种新的途径，带来的不仅仅是解决了目前资金上的困境，同时能够倒逼企业进一步规范自己的管理。

这次九里春挂牌成功募集资金2000余万元。而彭作权这几天都忙着和全国的经销商商量，怎么用好这2000万元做好2013年更大规模的营销推广计划。

彭作权透露，由于已挂牌的企业每年可以通过天交所实现多次股权融资，九里春股份在挂牌后，将在未来半年内进行第二次增发，预计将再募资3000余万元，用于企业的快速扩张。

目前，杜甫酒业也想走类似九里春的融资渠道，但是苦于家族式的经营方式等一系列的原因，还在公司做强的路上摸索。

可以借助挂牌进行融资自然是一个不错的选择，但是不少二、三线的白酒企业却因为高层管理人员和相关财务问题，不能够登陆资本市场，电商似乎就成了他们手中的一张好牌，比如酒仙网。

近日，重庆地方白酒企业——诗仙太白高调宣称公司成为酒仙网重要的战略合作伙伴之一。据诗仙太白酒业集团销售公司相关负责人介绍，与电商合作，能有效地拓展全国市场，降低流通成本。

而此前已经和酒仙网成为战略或作伙伴的洛阳杜康控股有限公司（以下简称洛阳杜康）却是在电子商务平台的渠道上，尝到了一定的甜头。洛阳杜康在“双十一”这一天借道酒仙网平台，实现了当日线上销售收入突破200万元的成绩，创下了其进军电子商务6个月以来的最高记录。

据了解，目前酒仙网已经先后和除行业一线品牌外的，多个地区性品牌酒企达成了战略性合作关系。

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