最佳防御成最大风险 机构集体甩卖白酒股

每经记者 朱秀伟 韩海龙

昨日（12月3日），白酒板块中的沱牌舍得（600702，收盘价19.78元）、山西汾酒（600809，收盘价32.67元））、古井贡酒（000596，收盘价24.78元）和金种子酒（600199，收盘价14.91元）4只个股跌停，而龙头老大贵州茅台（600519，收盘价200.19元）也大跌7.32%。

对于大跌原因，有传闻说茅台召回产品，招商证券分析师董广阳在给机构的内部邮件明确澄清这是谣言，董广阳在邮件中写道，投资者不应该盲目相信所有信息，而要理性分清真假。然而，盘后龙虎榜数据显示，抛售白酒股的主力正是大家都认为应该非常理性的机构。

机构抛售4亿元砸盘五粮液

昨日有私募谈及白酒板块整体下跌时认为，市场都注意到塑化剂事件的影响或将延续，而今天大跌过程中也另外释放出一些利空消息，比如市场传言茅台将召回产品。

昨日有白酒行业分析师对《每日经济新闻》记者说表示，茅台召回产品只是传言之一，还有传言称管理层或将出台限制白酒消费的政策。

然而，招商证券分析师董广阳在发给机构的内部邮件中则表示，在真实信息处于弱势地位时，虚假信息往往甚嚣尘上，加剧市场恐慌，放大调整幅度。投资者不应盲目相信所有信息，而要理性地分清真假。

然而，昨日白酒板块的暴跌恰恰是应该很“理性”的机构砸盘所致。

龙虎榜数据显示，昨日古井贡酒卖出前五席中，机构独占三席，其中卖出最多的机构单日卖出额高达2483万元，而古井贡酒全天成交额不过7770万元左右。

而五粮液（000858，收盘价24.31元）卖出前五席全是机构，卖出金额高达4.08亿元，占当日总成交额16.05亿元的25.4%。但在买入席位上同样出现3家机构，买入金额合计为1.49亿元。

此外，基金重仓的金种子酒、山西汾酒、沱牌舍得等均现跌停或大幅下跌。

机构出逃真的只是因为 “塑化剂”这一个原因吗？

供需反转进入调整期

有白酒行业分析师表示，塑化剂事件对于除酒鬼酒以外其他白酒企业的短期影响还不好说，事实上，有些地方其他酒的销售并未受到影响，但渠道终端的观望情绪肯定存在。

昨日有媒体报道称，受塑化剂事件影响，从11月19日事发至春节前，酒鬼酒总销售额或下滑10亿元。而其中一个重要原因正是由于销量受到影响，渠道商要求厂家接受退货。

“这种现象是必然的，行业趋势向好的时候，企业愿意压货，经销商愿意进货，但是需求发生反转的时候，只能大家一起来扛”，上述分析师表示，去年是产品供不应求，今年一些销售能力差一点的经销商亏损的就很严重。

该分析师强调道，除开塑化剂这一意外因素，白酒行业已到清库存的时间点了，塑化剂只是加剧了这个时点的严峻程度。老牌白酒企业或将事件中受益并壮大，而个别中小型白酒企业如果得不到消费者信任，就有可能出局。

翼虎投资总经理余定恒也对《每日经济新闻》记者表示，白酒过去十年的高成长期已成过去，前两年部分经销商的囤货也构成了行业泡沫，至今仍未消化完毕。

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