央行连续三周净回笼 流动性仍宽松

每经记者 邓莉苹 发自深圳

月末将至，但市场资金面并未出现大的波动。昨日（11月22日），央行通过在公开市场进行了合计890亿元的逆回购操作，逆回购规模再次减少，如果本周不出现其他操作，本周将再现净回笼。

虽然公开市场上已连续三周净回笼，但市场资金面状况仍然较好。“今天和昨天基本没什么太大变化”，华南某股份制银行资金交易员对《每日经济新闻》记者表示，近期资金面都处在一个很平稳的状态。

兴业银行策略分析师郭草敏认为，即使在12月末可能会出现时点上紧张的情况，但由于央行的逆回购操作，整体情况会比过去好很多。

因10月外汇占款大幅低于预期，降准预期增强。11月21日，市场就曾传出央行降准的消息，但随后有媒体称央行人士对此予以否认。不过，目前市场资金面并未偏紧，央行用逆回购调控仍然有效，因此降准时点尚难判断，加上年末财政存款下放，有分析师称年内降准可能性不大。

连续三周净回笼

昨日，央行公告称，以利率招标方式开展了460亿7天期和430亿14天期的逆回购操作，中标利率分别为3.35%和3.45%，中标利率与上期持平。本周二，央行公开市场进行了690亿7天期和450亿28天期逆回购。

数据显示，本周公开市场将有2420亿元逆回购到期，有150亿元央票到期，无正回购到期，如无其他操作，本周央行公开市场操作将实现净回笼240亿元。这是连续第三周实现净回笼，共计回笼资金2000亿元。此前两周，央行通过公开市场从银行体系分别净回笼1010亿元、750亿元资金。

虽然已是连续三周净回笼，但市场整体资金面情况并未出现太大波动。昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）波动幅度不大。其中，隔夜利率上升1.08个基点至2.315%；7天利率上升2.08个基点至3.2183%；14天利率上升4.33个基点至3.50%。

“近期资金面可以说是很平稳”，前述资金交易员表示。郭草敏也认为，目前来看，这个月的资金面情况比前几个月的情况要稍好一些，近期都没有出现过7天利率超过7天逆回购利率的情况。

上个月末，资金面曾一度紧张。10月29日，隔夜shibor曾经一度上涨到4.4%，央行在10月30日进行了3950亿元的天量逆回购，也创下了单日逆回购之最，缓解了紧张局面。

或仍以逆回购操作为主

虽然，目前预期资金面状况较好，但仍不能排除可能会出现个别时点上紧张的情况。

“这个月底还是四季度中比较重要的时点，有的银行月末考核没完成的，可能还是会在月底冲量，所以到月底可能会紧张一些。”前述资金交易员表示，他同时认为，到了12月下半月，由于年末的到来，可能一些时点上还是会出现紧张。

郭草敏也认为，年底可能会出现时点上较紧张的情况，但现在由于逆回购的调整，整体可能会比去年好很多。

本周二，市场有传言央行会进行降准，但是很快被辟谣。郭草敏认为，11月和12月，都是财政存款下放的时点，会给市场带来趋向性宽松的状态，相对来说，这两个月资金还是比较宽松，所以年内降准的可能性不大。

外汇占款方面，根据央行数据，截至10月末，中国金融机构外汇占款余额达25.792万亿元，环比净增216.25亿元，比9月份新增1306.79亿元虽然有所减少，但是连续第二个月增加。

此前，也有分析师对此表示，央行未来应还是会采用比较平稳的方法来维持市场资金面的情况。目前，降准预期已较弱，央行可能更多的仍会采用逆回购的方式来对资金进行平滑。

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