2000点保卫战分歧大 券商私募各执一词

来源： 上海证券报

沪指2000点大关再次失而复得，券商和私募对后市判断分歧加大，私募建议“继续观望”，券商则认为“抄底有理”。

一轮急跌过后，上证综指又来到2000点附近。有意思的是，在“2000点是去是留”的问题上，券商和私募各执一词：私募建议“继续观望”，券商则认为“抄底有理”。

不可否认，无论是在技术层面还是心理层面，2000点都已成为多空双方鏖战的主战场。在对宏观经济的预测上，券商与私募多空立场分明。

东北证券分析师沈正阳认为，目前看经济基本面短期转好信号较为明确，市场积极因素也将积聚。广发证券分析师林鲁东指出，目前经济见底信号已愈发明确（至少短期反弹可期），未来一年宏观经济需要在转型和增长之间权衡，经济温和复苏的可能性最大。

私募人士则担心宏观基本面的复苏效应被人为放大。理成资产田晓军认为，经济的“三驾马车”中，投资很难持续，消费、外贸没有明显起色，基本上可以认为经济增长的动力已经下了一个台阶。

“经济困难第一波是从投资品开始，现在已经开始往消费品、奢侈品等其他领域蔓延。经济低迷已经波及所有的行业，所以上市公司的业绩下半年可能比上半年还要差。第三季度、第四季度很多上市公司业绩还会继续往下滑坡，总的来说市场确实没有太多乐观的理由。” 深圳市富安达投资管理有限公司基金经理安俊杰说。

基于对经济大趋势的不同判断，券商私募各自的市场策略也是针锋相对。部分私募基本对年末之前的行情不乐观，认为资金压力、估值压力、扩容压力和经济增速可能再下台阶等因素均是压制股市上行的因素。

安俊杰认为，年底资金面一般会偏紧张，而市场扩容预期仍然强烈，尽管银行、保险等蓝筹股的估值已经很低，但大面积的中小市值个股估值依然偏高，四季度应该是阶段底部探明的一个过程。

“预期未来一段时期波折还比较大， 所以市场很难说2000点就是底部。”田晓军表示。

不过兴业证券策略组却指出，虽然市场短期面对压力，但是也不必太悲观，应以积极的心态来看待股市的调整。目前市场积极的力量不容忽视：首先从财务指标看，企业经营性现金流改善，去库存压力有所减弱；其次8月份以来央企增持初具规模；另外从市场博弈的角度看，机构投资者仓位不高，特别是和大盘指数相关的权重股抛压较小，市场呈现缩量整理，制约了大盘下行空间。兴业证券建议逢低布局估值合理、业绩改善的品种。

而广发证券林鲁东也提出了类似的“在战术调整中战略买入”的观点。他认为，在温和复苏情景之下，据测算非金融ROE的底部已经出现，未来将反弹。

“市场再度逼近2000点，此时我们的建议是——买入。”林鲁东表示。（记者 潘圣韬 屈红燕）