资本新规将至 城商行急欲上市

每经记者胡群发自北京 城商行上市暂无时间表，虽然多家银行已在排队，做好了IPO的准备。但监管机构目前仍未开闸。 截至目前，证监会已披露数十家地方商业银行的上市计划，随着2013年1月1日银监会实施《商业银行资本管理办法（试行）》渐近，银行IPO进入资本市场的意愿更为强烈。 当然，这不仅是资本扩张的渴求，也受到已上市城商行的影响。北京银行、南京银行和宁波银行上市至今五年的表现充分表明，上市之后资产规模、盈利能力显著提高。 开闸上市较谨慎 目前我国的百余家城商行中，仅北京银行、宁波银行、南京银行成功上市。据不完全统计，目前已明确提出上市计划的有包商银行、哈尔滨银行等17家城商行，上海农商行、东莞农商行等也明确提出上市计划，甚至青岛银行已接受上市辅导。 “城商行重启IPO的传闻已久，这几年从未停过，接受上市辅导的城商行也很多，我知道的就有二、三十家。”国际金融问题专家赵庆明在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，地方商业银行能否上市，取决于市场状况，如果明年市场状况不好，可能还不会有银行上市。 城商行上市能否再开闸，是证监会和银监会两个监管机构之间需要协调、协商的问题。银监会支持银行上市，但证监会顾虑的问题较多。 赵庆明表示，监管层过去几年首先是保大银行先上市，农行2010年上市之后，资本市场整体状态不好。自2010年后，城商行风险被高度重视，一方面是平台贷款，一方面是房地产贷款，两方面贷款资产质量值得质疑。城商行人才缺乏，而这关系到风险防范能力。 “未来两到三年内，有一两家（上市）就不错了。”某股份制银行上海分行一位高管表示，城商行多数经营较为粗放，这几年的盲目异地扩张，已暴露部分风险隐患。 在赵庆明看来，目前IPO处于停滞状态，是管理层对股市的呵护。银行比一般企业更加规范，发展离不开资本市场，从金融改革来说也都需要银行上市，但短期的问题需要增强市场信心。 上市成功样本 榜样的力量是无穷的，数十家城商行之所以竭力争取上市，不仅是资本扩张的渴求，还受到已上市城商行的影响。 北京银行、南京银行和宁波银行上市至今已五年。这五年的表现充分表明，上市之后实力显著增强。截至今年9月30日，北京银行资产规模已经达1.12万亿元，直逼中小上市股份制银行，而上市之初资产规模为2640亿元，5年翻了4倍多。宁波银行上市之初资产规模为565亿元，到今年三季度末增至3389亿元。南京银行上市之初资产规模为580亿元，到今年三季度末为3326亿元。 城商行上市后，盈利能力也大幅提升。宁波银行和南京银行上市之初的净利润都在6亿元左右，截至今年三季度末，宁波银行净利润为33.35亿，南京银行为29.65亿，北京银行的净利润则由上市初的21亿元增长到目前的100亿元。另外，三家城商行上市后资产质量也得到明显改善。 “上市之后融资更加便利，在资本紧张时，上市银行会推出股市再融资计划。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊说道。 去年“两会”期间，时任副总理王岐山点名批评城商行“总想跨区域扩张”，是因为近几年在银行业贷款规模大扩张、异地扩张经营时期，城商行也参与其中，未上市的城商行亦未能抵御扩张的诱惑。但同时也面临资本窘迫的局面，未上市的城商行的融资手段除了发行次级债，就是寻求老股东帮助或通过增资扩股引入新股东，这种股权融资方式经常会引起股权结构变动。 由于融资渠道不畅，很多城商行资本捉襟见肘，势必牵制业务的快速发展；与此同时，城商行的异地扩张及规模扩张所带来的风险隐患正在显现，其风险漏洞也为上市道路增加了障碍。 “城商行股权价格过高，且上市无望，接盘的收益在递减。”香港注册金融分析师赵志敏称，“当前城商行上市无望，唯一可能的是，通过发债等方式增资扩股。” 上市不会失去特色 深圳证券交易所理事长陈东征日前在“金融支持小微企业发展主题座谈会”上表示，要加快推动城商行、农商行上市，降低城商行、农商行的上市门槛，为更多小微企业提供金融支持。 与国有大行、股份制银行相比，城商行由城市信用社转制而来，对当地经济发展起到很大作用，也正是其区域性、差异化发展，近年来才得以快速成长。但一旦其上市，是否会失去特色经营及精耕客户的机会？ “虽然我们有A+H股上市的计划，但上市融资是为了更好地开拓市场及服务现有的客户。无论上市与否，我们都将小额信贷业务作为本行发展的重中之重。”北方某专注于小额信贷业务的城商行人士向记者称。 “我认为这个命题不成立。”奚君羊指出，如果不是盲目扩张，城商行上市之后会将当地的成功经营经验复制到更多区域，从已上市的三家城商行发展便可见一斑。 但对于众多城商行来说，上市仍然是个遥不可及的梦，赵志敏认为，目前16家上市银行在整个市场中权重很高，从上市公司披露的三季报可以看出，16家上市银行实现净利润已占到了所有上市公司净利润的55.4%。也就是说，仅16家上市银行的净利润就超过了2455家非银行类企业的净利润，银行股的权重过高。银行业是一个高资本行业，一旦上市再融资需求就非常强，再融资将导致市场的波动，中国的股市不能这样折腾。 “订悦2013”——《每日经济新闻》大征订活动，订报有礼。http://www.nbd.com.cn/corp/2013dingyue/index.html