机构最新动向揭示周二19只黑马股

亨通光电（600487）调研简报:行业龙头优势明显，静待宽带中国专案落地

事件:

近期，我们赶赴苏州调研了亨通光电（600487），与公司高管就行业发展趋势、公司经营情况、以及未来战略发展情况进行了深入的交流。

评论:

1、公司光纤业务形成上下游一体化，成长为综合性线缆厂商。

2、公司收入稳步增长，毛利率持续提升，费用明年有望下降。

3、国内光纤光缆行业高景气度将持续至“十二五”末，“宽带中国”专案落地催生行业新的需求。

4、主营光纤业务增长稳健，电力、通信电缆需求放缓，新业务（ODN、海底光缆等）将逐步贡献新利润。

5、公司行业龙头优势明显，长期受益行情高景气度，给予增持评级:预计2012/13/14年EPS分别为1.62/1.89/2.13元，对于当前股价的PE分别为11.8/10.1/9.0倍，目前公司估值较低，看好公司行业龙头地位所带来的业务优势，给予增持评级。

6、风险提示:（1）、“宽带中国”政府补贴力度低于预期。（2）、光纤光缆价格继续下降。（3）、行业竞争加剧风险。（4）、光纤预制棒产能不达预期风险。（国海证券（000750）分析师：杨鑫林）