水泥行业：10月基建投资加快

水泥行业：10月基建投资加快,水泥量升价涨(山西证券赵红)

本周全国水泥市场价格延续小幅攀升态势,环比上调0.2%。价格上涨的区域主要是湖北鄂东地区,低标号价格上调30元/吨,其次江西萍乡和安徽马鞍山出现10-20元/吨补涨,其他地区价格均保持平稳。

华北地区价格保持平稳。受两会召开影响,外省水泥进京受阻,北京企业发货量增加较为明显,企业库存较低,均在50%以下,未来有协同提价打算;天津市场需求仍然不温不火,价格稳定为主。 江苏南京地区价格上调未能成功,截止11月9日各企业发货价仍维持原价,送到价320-330元/吨。从南京地区主要企业库存情况来看,仍在安全线内50%-60%,无明显增加迹象。

福州价格保持平稳,继续上调的预期取消。

中南地区水泥价格走高。主要是湖北鄂东地区,11月4日低标号针对一般客户上调30元/吨,另外计划11月10日高标号再上调50元/吨。目前11月4日低标号上调30元/吨仍有部分企业未能执行到位,但企业已开会商定必须将价格执行到位,下周需要进一步跟踪具体情况。

整体来看,长三角提价将会止于11月中旬,在需求无继续明显增加情况下,主导企业将会以每月择时限制部分产能,来维护现有价格稳定。 其他地区价格继续保持平稳。(信息来源:数字水泥网) 煤炭价格

国内港口煤下降5元/吨,大同坑口煤价上涨30元/吨。秦皇岛价格:截至11月12日,秦皇岛山西优混为635元/吨,下降10元/吨。大同坑口煤:截至11月12日,大同南郊弱粘煤(5500大卡)坑口价490元/吨,价格上涨30元/吨。澳大利亚BJ现货价下跌0.1美元。截至11月8日,澳大利亚BJ煤炭现货价80.35美元/吨,下跌0.1美元。

投资策略:

本周公布月数据,前10月固定资产投资增速20.7%,比1-9月加快0.2个百分点,其中房地产投资增速15.4%与上月持平,基建投资加快,铁路固定资产和铁路基建增速环比1-9月加快12和14个百分点,降幅大幅收窄至0.9%和1.5%,单月投资额为810亿和697亿,是9月的1.4倍和2.4倍,为今年以来的新高;道路投资前10月增速加快2.1个百分点至6.18%。水泥行业10月环比继续改善,水泥价格平均环比上涨4.6%,产量同比增速9.3%。二级市场上,水泥行业9月涨幅达到17.63%,10月逢高回落至-2.3%。11月中下旬北方水泥市场将进入淡季,南方地区相对受影响较小,但南方水泥价格近期上涨空间较大,继续上涨动力减弱,给行业带来刺激影响的将是四季度海螺水泥、华新水泥、江西水泥业绩的环比改善,建议股价回落后可继续关注上述个股。