PMI强势回归经济繁荣线之上 经济企稳回升基本确立

来源： 北京晨报

10月刚刚结束，市场便迎来了一个非常提振信心的数据。国家统计局昨天公布，10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，这是该数据在连续4个月下滑并维持两个月“衰退”之后，首次重归经济“繁荣”线之上。与此同时，民间数据汇丰PMI10月终值也大幅回升，基本确立了经济企稳回升的趋势。

国家统计局数据显示，10月份，PMI比上月上升0.4个百分点，至50.2%，重回到经济荣枯临界点之上。分企业规模看，大型企业PMI为50.9%，比上月上升0.7个百分点，是本月制造业经济总体回升的主要动力；中型企业PMI为49.3%，比上月下降0.5个百分点；小型企业PMI为47.2%，比上月回升0.5个百分点。

从分类数据看，构成PMI的各项指数也普遍提升。其中，生产指数比上月上升0.8个百分点至52.1%，表明制造业生产保持增长，且增速连续2个月加快；新订单指数比上月回升0.6个百分点至50.4%，这是今年5月以来首次回升至临界点以上，表明市场订货量由降转升；反映就业指标的从业人员指数为49.2%，虽然依然处于临界点以下，但比上月回升了0.3个百分点。

除了官方数据初现回暖迹象外，来自汇丰银行的PMI数据同样非常给力。10月汇丰PMI报49.5%，较上月的47.9%大幅提高1.6个百分点。汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌表示，继9月份温和改善之后，中国工业活动继续延续企稳回升的态势，这主要得益于前期宽松政策发挥效果。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，10月PMI指数略高50%，反映经济已经筑底企稳，新订单指数、新出口订单指数以及采购量等也继续回升，也说明了企业去库存活动基本结束，预计未来经济增长将小幅回升。

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机构预测10月CPI低位徘徊

为央行货币政策应用留下空间

最新的种种迹象表明，10月份经济将延续9月份那样比较好的企稳回升态势。据多家市场研究机构近日发布报告指出，10月份宏观经济运行平稳，消费者物价指数（CPI）有望与9月持平或微幅回落，工业企业增加值等经济指标有望继续回升，经济企稳得到进一步确认。

招商证券日前发布10月宏观经济预测报告指出，在中秋和国庆假期之后，禽类、蛋类和蔬菜价格连续两周下降，粮食及猪肉价格略有微升，水产品和水果价格小幅上涨，预计9月CPI与8月持平，为1.9%。而第一创业证券以及申银万国等研究机构则认为，由于食品价格在10月份的回落，CPI有望较9月回落0.1个百分点至1.8%。

CPI的平稳为央行货币政策的应用留下空间，对“稳增长”十分有利。此外，第一创业证券报告预测，10月份工业品中钢铁价格涨幅较大，煤炭和铁矿石等价格也有所上涨，预计10月工业品出厂价格指数（PPI）同比涨幅有望达到-2.4%，较9月份-3.6%的涨幅回升1.2个百分点，而CPI和PPI之差不断收窄，将有利于出口价格指数和进口价格指数之差逐渐收窄，这将对今年第四季度或明年净出口对GDP的贡献率由负转正起到重要作用。

对于与GDP高度相关的工业增加值，申银万国预测10月份将增长9.2%，与上月持平，工业止跌企稳的格局得到进一步确认。而招商证券报告则认为，10月发电量较9月继续回升，钢材、水泥等受投资影响销量和价格均出现回升，此外10月汇丰PMI预览值环比回升1.3%至49.1%，因此10月工业增速将有望达到同比增长9.6%的水平，实现稳步回升。（记者 孙春祥）