中航精机重组获批 拟注资产业绩平平

每经记者 赵笛

苦等两年后，中航精机（002013，收盘价11.18元）重组一事终于获得证监会核准。

对于重组何时能够最终完成，中航精机董事长王坚在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，具体工作正在推进，“时间应该不会长”。董秘张晓洁则表示，这要看资产过户的情况，“达到并表条件就可以进来了。”

据最新审计数据，拟注入的7家公司2011年合计实现净利润2.88亿元，好于此前的预测值（税后收益2.64亿元）。不过，2009、2010年这7家公司合计净利润分别为3.33亿元、2.86亿元，业绩增长形势并不乐观。

在这7家公司中，部分公司业绩波动剧烈，甚至迅速下滑。如郑州飞机装备公司2009年净利润高达8974.69万元，是7家公司中业绩最好的，不过2010、2011年其净利润下降至4006.85万、3535.04万元，今年上半年只有1444.84万元。

值得注意的是，与中航精机重组消息公布伊始的9个涨停不同，在重组获批一事公布后，中航精机昨日股价并没有上涨，反而最低下跌逾3%，收盘时跌幅收窄至0.71%。

“注资项目业绩平平拖累了股价表现。”一位资深军工行业研究员告诉记者。整体来看，在大规模经济刺激政策背景下，2009年上述7家公司整体业绩不错，但2010年、2011年表现平平，并未显示出良好的增长性。“资产装进来后，今年全年的每股业绩大约5毛钱，对应当前股价相当于22.4倍P/E，估值优势不明显。”

“此外，由于中航机电公司优质资产所剩不多，中航精机未来的注资预期并不强，这也制约了公司享有更高的估值。”上述研究员如是说。

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