周二机构一致最看好的10金股

华东医药（000963）:持续稳健增长

上半年医药工业成效显著:1)加强新医院和科室的开发覆盖,同时工业销售费用大增45%费用率约50%为近5年新高;2)主要品种扩产;3)节能降耗。

适当并购使医药商业提速,预计收入增35%以上:其中母公司增28%,毛利率小幅提升0.26pp,净利润1.16亿增35%,新并购的浙江惠仁医药等商业子公司贡献收入增速近10个百分点,宁波子公司11年人血白蛋白行业形势太好,12年上游厂商供货价格提升导致成本上升,预计全年净利润同比略降。

风险因素vs股价催化剂1)股改承诺事项解决、启动再融资;2)器官移植政策的影响vs逐步放开;3)近期的消化系统及免疫抑制剂降价,但预计影响有限。

看好优秀主业的长期稳健成长性,维持“推荐”评级2012年是公司和中美华东成立20周年,华东医药建厂60周年,预计2012年将以稳健增长为主。维持12-14EPS1.12/1.40/1.75,目前12PE30X,短期估值合理,未来市值有较大提升空间。公司身为区域工商龙头,主业优秀,长期发展方向明确,一旦股改承诺解决,启动再融资,有望解决工业产能瓶颈并促商业扩张,看好公司优秀主业的长期稳健成长性,维持“推荐”评级,一年期合理价值39-42元(13PE28~30x)。（国信证券 贺平鸽 杜佐远）