前三季QDII完胜A股基金专家仍看好美国市场

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每经记者 董华

今年前三个季度已过，各类型基金的业绩也都已经浮出水面。“早知道，今年就投资QDII了。”一位投资老手这样对《每日经济新闻》记者表示。

刚刚过去的双节长假期间，伴随着外围市场的普涨，QDII基金，尤其是投资美国市场的QDII在业绩上继续领跑。事实上，今年以来，QDII优厚的收益的确完胜A股市场。

那么，QDII基金的辉煌业绩是否还能继续？未来，投资者到底应如何进行QDII基金投资呢？

今年以来，不仅美国市场方向的QDII收获颇丰，而且美国市场仍被基金经理长期看好。

QDII表现完胜A股基金

今年以来，A股市场一直低迷不振。但是，一直被大家所诟病的QDII却意外获得“大丰收”。

整体而言，今年前三季度，QDII可谓完胜A股基金。同花顺数据显示，截至10月10日，纳入统计范围的51只QDII基金，今年以来平均净值增长率达6.53%，而同期债券型基金的平均净值增长率为4.81%，股票型基金的平均净值增长率为1.76%。很明显，QDII基金今年以来业绩涨幅在各类型基金中排名第一。

同花顺数据还显示，截至10月10日，净值增长率超过10%的QDII有12只。其中，国泰纳斯达克100指数以18.79%领跑；国投瑞银新兴市场股票、上投摩根全球新兴市场股票和长信美国标普100等权重指数分别上涨17.06%、15.15%和14.39%。

尤其是双节长假期间，当A股市场还沉浸在节日的氛围中时，外围市场却悄然上涨。截至10月5日收盘，上周道琼斯指数累计上涨1.3%，纳斯达克指数累计上涨0.6%，标普500指数上涨1.4%。亚太股市也整体上涨了0.8%，

QDII基金随之也获得了不少收益。同花顺数据显示，10月1日至10月8日，涨幅最大的是工银全球精选股票，涨幅为1.81%。其次是大成标普500等权重指数QDII、南方中国中小盘股票指数和博时标普500指数等，涨幅分别为1.20%、1.08%和1%。

多位负责QDII基金的基金经理均对《每日经济新闻》记者表示，由于美国推出QE3，主投亚太新兴市场的QDII目前有明显反弹迹象。不过，长期最看好的还是主投美国市场的产品。

一位华南某基金经理也对记者表示，上述涨势的主要动力还是来自于美国的一个数据，即美国9月份就业失业率下降的同时，劳动参与率也有所提升，这给市场带来了一些让人感到兴奋的理由，由此，QDII净值跟随上涨，可以说再自然不过。

美国和新兴市场QDII领涨

虽然今年以来，QDII基金整体上完胜A股市场，但产品收益的差别还是十分明显的。

今年获得丰收的QDII主要是主投美国市场和新兴市场的产品。从数据上来看，在净值增长率超过10%的12只QDII当中，有3个主投美国市场，依次是国泰纳斯达克100指数、长信美国标普100等权重指数和大成标普500等权重指数；6个主投新兴市场，依次是国投瑞银新兴市场股票、上投摩根全球新兴市场股票、广发亚太精选、海富通大中华股票、景顺长城大中华股票和博时大中华亚太精选股票，还有2个黄金产品，汇添富黄金及贵金属和诺安全球黄金，一个主投全球范围的交银环球精选股票。

“美国市场是今年全球唯一上涨比较好的地区，美国指数甚至已达历史高峰。而新兴市场今年由于迎来一个货币的相对宽松期，所以业绩比较不错。”某QDII基金经理对《每日经济新闻》记者表示。

与此形成鲜明对比的是，今年以来收益最差的主要集中在主投大宗商品和资源油气类的产品。同花顺数据显示，今年以来，截至10月10日，信诚全球商品主题业绩最差，为-10.40%。其余收益为负值的还有泰达红利全球新格局、南方中国中小盘股票指数、招商全球资源股票、诺安油气能源、银华全球优选、华宝油气和博时抗通胀增强回报等7只QDII产品。

上述基金经理对记者分析称：“此前，油气资源类的产品的确业绩不是很好，然而QE3的预期到后来的实现过程中，近几个月，此类QDII的业绩其实是有大幅增加的。虽然全年是倒数，然而，近三个月华宝油气还是获得了9%以上的好业绩。其他商品资源类的也是，在近几个月，表现都比较好。”

记者统计同花顺数据显示，7月1日以来截至10月10日，排名靠前的QDII是黄金石油资源类的产品，银华抗通胀主题以11.03%排名第一，汇添富黄金及贵金属和诺安全球黄金还有华宝油气等，均取得了9%以上的收益率。

“然而，从长期而言，大宗商品资源类也比较纠结，未来机会有限。”某基金经理表示，“对于QE3利好消化得差不多了以后，暂时还未看到有什么比较好的介入机会，所以对这块暂时没有看法。”

QDII长远更看好美国市场

美国量化宽松政策的再次出台，其实市场早先已有很多预期，8月份也开始了一些猜想，也给市场带来了不少的涨幅。多位基金经理均表示，本次的效用已经大不如前了。尽管如此，该政策对黄金石油等的利好也带动了该类产品近期的上涨。不过，华南某基金经理也对记者表示，QE3带来的利好已经被市场消化得差不多了，石油黄金也开始回落。

虽然双节长假期间QDII表现抢眼，但并不是所有的QDII都能掘到金。10月1日至8日，华宝兴业旗下的华宝兴业海外中国股票和华宝油气增长均为负值，涨幅分别为-0.88%和-0.51%。还有景顺长城大中华股票，涨幅为-0.57%。

虽然美国市场方面近期表现不错，但短期内仍要警惕回调风险。其中，最重要的就是美国大选。此外，美国明年1月或2月份的财政赤字可能会比较突出，货币紧缩政策的推出也不无可能。这对美国国内的资本市场影响也会非常大。

然而，招商金砖四国基金经理牛若磊则表示，虽然美国经济目前估值是比较高，而且指数已经达到了历史高位，美国经济短期内面临回调的风险，但从长期看，仍具有投资价值。

今年以来，美国企业的盈利状况一直比较良好，这和中国的状况不同。美国企业良好的盈利状况可以保证美国经济长期的投资机会。

主投新兴市场的QDII也是今年以来业绩比较好的一个方向。但有基金经理却对记者表示，QE3的推出，导致新兴市场涌入了一些 “热钱”，短期内新兴市场的确因为货币宽松有一定的投资机会，然而这种机会有限。

另外，还有欧洲市场。“这块简直复杂，比中国国内经济还要复杂。”这是一位投资QDII基金的基金经理对记者发出的感慨，他称自己暂时不介入欧洲市场。他同时还表示，欧洲的问题也许非得要等到欧元区的财政一体化方能解决这些问题，目前来看，这是一个比较漫长和曲折的过程。

《每日经济新闻》记者还了解到，10月份还将迎来欧洲的还债高峰，短期内欧洲方面投资机会相对不多。

相比较牛若磊对美国市场的乐观，某基金经理态度显得特别谨慎，表示未来比较看好的仅仅是黄金和美国房地产。

QDII产品精选

产品名称：广发亚太精选

基金经理：潘永华 丁靓

基金代码：270023

最新净值：0.914

今年以来截至10月10日复权单位净值增长率：14.39%

主投方向：至少80%的股票资产及其它权益类资产投资于亚太地区（除日本）证券市场以及在其它证券市场交易的亚太企业。

产品名称：鹏华美国房地产

基金经理：裘韬

基金代码：206011

最新净值：1.030

今年以来截至10月10日复权单位净值增长率：3.99%

主投方向：主要投资于美国上市交易的房地产信托凭证、投资于房地产信托凭证的交易型开放式指数基金以及房地产行业上市公司股票。产品名称：诺安全球黄金

基金经理：宋青

基金代码：320012

最新净值：1.1540

今年以来截至10月10日复权单位净值增长率：10.43%

主投方向：主要通过投资于境外有实物支持的黄金ETF,紧密跟踪金价走势。

每经记者 董华