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    证监会多项改革力促资本市场稳定发展

    证券日报 2012-10-22 08:47

     

    国务院总理温家宝10月17日主持召开国务院常务会议,分析当前经济形势,安排部署四季度经济工作。其中提到,“优化信贷结构,扩大债券发行规模,促进资本市场稳定健康发展,改善对实体经济的金融服务。”

    就在10月17日国务院常务会议结束后两天,证监会通报,《证券公司资产管理业务管理办法》从10月19日起正式施行。与此同时,近日证监会有关部门负责人透露,证监会已成立一个包括12家部委的上市公司综合治理规范运作小组,以提升上市公司治理水平。

    事实上,今年以来,为了完善资本市场环境,保护投资者合法利益,证监会出台了一系列改革和政策措施。其中,新股发行体制改革取得了阶段性的积极成果。一是新股高价发行的现象有所改变。新股平均发行市盈率已经从2011年的48倍降至今年1至8月份的30.15倍。二是新股发行节奏明显放缓。今年1至8月份,新股发行137家,同比下降了35.7%;融资额度也同比下降了55.6%。三是新股首日定价博弈机制初步形成。上市新股的平均首日涨幅从改革前的24.59%下降为17.5%。四是机构投资者在定价中作用日益显著。五是市场生态环境进一步改善。

    此外,今年退市制度改革已逐步落到实处。陆续发布了创业板、主板、中小板退市规则,逐步形成市场化和多元化的退市标准体系。

    “股票市场的发行退市制度改革一直在按照市场化方向推进,目前改革成效也开始得到凸显,未来应该淡化行政审批,建立更加完善的发行退市机制。”北京大学金融发展研究院院长刘玉珍认为,公司治理方面的改革应该在于结构性的完善,例如加强信息披露环节的改革,使得投资者更加及时了解上市公司的信息以及判断股票价值。

    业内人士普遍认为,证监会出台的一系列政策措施都是着眼于资本市场长期健康发展,是市场发展的基础性制度建设。

    尤其值得一提的是,今年以来,证监会鼓励引导上市公司加大回报投资者力度,提高分红水平。目前上市公司已经初步形成了主动回报投资者的氛围和意识并开始积极行动。“鼓励上市公司现金分红和回购等举措不断推出也将有利于增强股市对投资者的回报,推动上市公司建立良好的股权文化。”刘玉珍表示。

    证监会有关负责人表示,将继续坚持多管齐下,综合治理,进一步深化以信息披露为中心的新股发行体制改革,将修改完善《首次公开发行股票并上市管理办法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》,逐步推出落实《关于深化新股发行体制改革的指导意见》的后续配套措施。研究完善相关规则,改善发行条件,细化信息披露要求,将审核的重点转移到对信息披露质量、风险提示的充分性上来。

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