UPS收购TNT遭欧盟连环阻击

每经记者 李卓 发自北京

在收购荷兰TNT的闯关路上，美国联合包裹服务公司(UPS)连遇红灯。

据外电报道，欧盟执行机构欧洲委员会（以下简称欧委会）最快将于下周，正式对这项国际快递史上最大规模的合并交易发出 “反对声明”。而原计划于今年第四季度完成收购的UPS，也不得不因此将计划推至2013年。

中国交通运输协会快运分会副秘书长刘建新对《每日经济新闻》记者分析认为，出于对本土企业的保护，不排除欧盟会坚持对收购持反对意见，而一旦欧盟坚持反对，收购或将面临泡汤，并且这种不确定因素占到了50%。

欧盟连续出招

“反垄断”通关，已成为UPS收购TNT路上的最大绊脚石。

今年3月，UPS提出以51.6亿欧元（约合68亿美元）收购TNT的计划。要完成此收购，UPS必须征得欧盟、美国以及中国政府必要的批准和竞争许可测评，尤其是“反垄断”审批。这其中，以欧盟的关卡最为关键和艰难。

而这已经不是UPS第一次遭遇来自欧盟方面的阻击。

因担心合并后的公司将占据非常大的市场份额进而涉嫌垄断，自今年7月份，欧委会宣布对UPS的收购计划展开深入调查。

UPS和TNT此前希望能够在欧委会的第一阶段调查后完成收购，即在今年第三季度完成交易。期间，欧委会一度以资料不够充分为由暂停调查，随后，再次要求TNT收购审查期再延长10个工作日，直至10月又传来消息，欧盟或将于下周就收购提出“反对声明”。

为了换取欧盟的收购批准，刘建新认为，UPS或将出售部分资产或对收购股权比例重新做出调整。

值得注意的是，也就在今年3月，因被指在2002年~2007年间运行价格联盟、操纵货运价格，包括UPS在内的14家物流公司，遭到了欧盟总计1.69亿欧元 （约合2.26亿美元）的重罚。当时就有市场人士对《每日经济新闻》记者指出，不排除欧盟的这项调查和做法就是针对美国方面的报复以及对自己本土企业的保护，尤其可能还会影响到UPS收购TNT的“反垄断”审查。

收购不确定因素增多

在欧盟的这次“反对”中，UPS的德国竞争对手，也是四大国际快递巨头之一的德意志邮政DHL起到了一定的作用。有市场人士告诉《每日经济新闻》记者，此前，包括DHL、FedEX在内，实际也都曾与TNT就收购事宜有过接触。

据悉，DHL早已向欧委会提出，收购将使得UPS在一个有限市场中的实力得到过大提升，希望委员会对交易进行详细考察。

刘建新对《每日经济新闻》记者分析指出，UPS一旦收购并整合TNT快递在欧洲内部的公路货运网络后，将大大扩大UPS在欧洲市场的运营能力。UPS在荷比卢地区以及德国和英国都可能占据市场支配地位，尤其打破原来四大国际快递巨头形成的，以美国UPS、FedEX为代表的美国阵营，以及以德国DHL、荷兰TNT为代表的欧洲阵营形成的2:2比例，DHL所在的欧洲市场压力显而易见，欧盟也难以坐视不管。

尽管如此，业界依然看好此项收购成功对市场竞争的促进作用。据记者了解，自UPS宣布收购TNT以来，竞争对手FedEX和DHL在欧洲市场也纷纷抓紧布局，FedEX就接连收购了几家欧洲物流企业。

业内人士对记者分析认为，即便并购失败，对UPS、TNT本身及其在中国的市场都不会造成太大损失，但自收购消息公布以来，TNT在华的中高级管理人员都已经出现了明显流动，由于UPS、TNT在机构、网络、人员上的部分重合，未来一旦收购成功，调整将在所难免。

对于目前的局面，UPS也早有预料和准备。此前其公告就已透露，如果收购因为垄断被否决，UPS将支付给TNT相当于交易额总数3%的协议破裂费。但这笔费用以UPS目前的盈利状况和资金实力来说，几乎没有什么难度。

两家公司则依旧强调，尽管交易时间延后，双方仍将为收购事宜奔走，尽快办理所有相关的审批手续。

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